Essays.club - Получите бесплатные рефераты, курсовые работы и научные статьи
Поиск

Задачи по "Инвестициям"

Автор:   •  Июль 30, 2022  •  Задача  •  493 Слов (2 Страниц)  •  508 Просмотры

Страница 1 из 2

Задача

Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

Первоначальные инвестиции, д.е.

Денежные потоки по годам, д.е.

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

-1000

100

300

600

600

600

На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:

– чистый дисконтированный доход (NPV),

– индекс рентабельности (PI),

– дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Требуемая норма доходности составляет 20%.

Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.


Решение:

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход ([pic 1][pic 2]). Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

[pic 3]

где [pic 4][pic 5] – чистый доход по годам реализации проекта,

[pic 6][pic 7] – сумма инвестиционных вложений,

[pic 8][pic 9] – ставка дисконтирования.

Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход равен:

[pic 10]

Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект является выгодным.

Индекс доходности также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящими денежными доходами. Если инвестиционные затраты, связанные с предстоящей реализацией инвестиционного проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет производится по формуле:

[pic 11]

и составляет:

[pic 12]

Независимый инвестиционный проект, у которого значение индекса доходности меньше единицы или равно ей, должен быть отвергнут. В данном случае реализация проекта принесет выгоду инвестору.

Под дисконтированным сроком окупаемости понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме наращенных инвестиций. Расчет данного показателя осуществим после заполнения расчетной таблицы:


Показатель

Денежный поток по годам

Итого

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1

Суммарный денежный поток, д. е.

-1000

100

300

600

600

600

1200

1.1

Отток (инвестиции), д. е.

-1000

-

-

-

-

-

-1000

1.2

Приток, д. е.

-

100

300

600

600

600

2200

2

Коэффициент дисконтирования [pic 13][pic 14]

1,000

0,833

0,694

0,579

0,482

0,402

-

3

Дисконтированный суммарный денежный поток, д. е. (стр. 1 * стр. 2)

-1000,0

83,3

208,3

347,2

289,4

241,1

169,4

3.1

Дисконтированный отток (инвестиции), д. е.

-1000,0

-

-

-

-

-

-1000,0

3.2

Дисконтированный приток, д. е.

-

83,3

208,3

347,2

289,4

241,1

1169,4

4

Дисконтированный суммарный денежный поток нарастающим итогом, д. е.

-1000,0

-916,7

-708,3

-361,1

-71,8

169,4

169,4

...

Скачать:   txt (7.7 Kb)   pdf (77.2 Kb)   docx (34.2 Kb)  
Продолжить читать еще 1 страницу »
Доступно только на Essays.club