Задачи по "Инвестиции"

Практическая часть.

Задача №1

Предприятие для переоборудования цеха планирует осуществить капитальные вложения в объеме 3 000 тыс. руб. При этом в 2017 году планируется вложить 1 000 тыс. руб., в 2018- 1 500 тыс. руб., 2019 оставшуюся сумму. Эффект планируется получать с 2019 года в размере 400 тыс. руб. в год, а с 2022- 600 тыс. руб. в год. При этом норма дисконта составит 10%.

Рассчитать срок окупаемости данного инвестиционного проекта.

Решение:

Рассчитаем дисконтированные поступления за каждый год:

[pic 1]

где, DPP - динамический (дисконтированный) срок окупаемости;

r - ставка дисконтирования;

Io - инвестиции в проект;

CF – денежные поступления в период t;

n -  срок окупаемости.

Так как инвестиции поступали не за один год, то вложения будут рассчитываться по формуле:

[pic 2]

[pic 3]

DPP1 = 400000/(1+0.1) = 363600 руб.

DPP2 = 400000/(1+0.1)2 = 330600руб.

DPP3 = 400000/(1+0.1)3 = 300500руб.

Дисконтированные поступления за первые три года равны : 363600+330600+300500 = 994700 руб, что значительно меньше вложенных инвестиций. Производим расчет далее.

DPP4 = 600000/(1+0.1)4 = 409800 руб.

DPP5 = 600000/(1+0.1)5 = 372600 руб.

DPP6 = 600000/(1+0.1)6 = 338700 руб.

DPP7 = 600000/(1+0.1)7 = 307900 руб.

DPP8 = 600000/(1+0.1)8 = 279900 руб.

DPP9 = 600000/(1+0.1)9 = 254500 руб.

Дисконтированные поступления равны 2958100 руб, что превышает значение IC. Следовательно проект будет окупаться более чем за 8 лет , но меньше 9 лет.

DPP10 = 600000/(1+0.1)10 = 231300 руб.

После восьми лет непокрытый остаток составит:

2777000-2703600= 73400 руб.

То есть до полного срока окупаемости не хватает:

73400/254500 = 0.288

Срок окупаемости данного инвестиционного проекта составит 8.288 лет.

Задача 2

На предприятии имеется 800 тыс. руб. и три инвестиционных проекта, которые можно профинансировать (данные в табл.). Оцените инвестиционные проекты по критериям экономической эффективности и примите решение о выборе объекта инвестирования при норме дисконта 20%.

Доходы, тыс. руб.

Решение:

Для оценки инвестиционных проектов будем использовать индекс доходности. Этот показатель используется для оценки эффективности инвестиций,  бизнес-планов компаний, инвестиционных и инновационных проектов.

[pic 4]

где, PI – индекс доходности инвестиционного проекта;

NPV – чистый дисконтированный доход;

n – срок реализации;

r – ставка дисконтирования;

CF – денежный поток;

IC – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.

Проект А:

[pic 5]

[pic 6]

[pic 7]

[pic 8]

[pic 9]

[pic 10]

[pic 11]

[pic 12]

[pic 13]

[pic 14]

Проект Б:

[pic 15]

[pic 16]

[pic 17]

[pic 18]

[pic 19]

[pic 20]

[pic 21]

[pic 22]

[pic 23]

[pic 24]

[pic 25]

Проект B:

[pic 26]

[pic 27]

[pic 28]

[pic 29]

[pic 30]

[pic 31]

[pic 32]

[pic 33]

[pic 34]

[pic 35]

[pic 36]

Так как самый высокий индекс доходности у проекта В, то решение о выборе инвестиционного проекта мы отдаем ему.