Задачи по "Инвестициям"
Автор: Hadezhda28 • Июнь 12, 2019 • Задача • 1,549 Слов (7 Страниц) • 468 Просмотры
Вариант 20
Задача 1
Рассчитать и проанализировать экономическую эффективность вариантов инвестиционных проектов.
Первый вариант проекта. Реконструкция здания с последующим размещением в нем делового центра.
Второй вариант проекта. Реконструкция здания под гостиницу.
Третий вариант проекта. Реконструкция здания под жилой дом.
Определить, какой из вариантов инвестирования является предпочтительнее, обосновать выбор.
Вариант проекта | Кап. вложения, млн. руб. | Процент распределения кап. вложений по годам, % | Предполагаемые доходы, млн. руб. | Предполагаемые расходы, млн. руб. | Процентная ставка | ||
1-й | 2-й | 3-й | |||||
1 | 8 | 19 | 40 | 41 | 4,15 | 2,1 | 21% |
2 | 8,5 | 21 | 40 | 39 | 5,6 | 2,8 | |
3 | 7 | 24 | 41 | 35 | 14,6 | 0 |
Решение:
1. Рассчитаем величину капитальных вложений для каждого проекта. Величина капитальных вложений рассчитывается в зависимости от процента распределения по годам строительства.
Таблица 1 – Распределение капитальных вложений по годам для каждого проекта, млн. руб.
Наименование объекта | Годы | ||
1-ый | 2-ой | 3-ий | |
Деловой центр | 1,52 | 3,2 | 3,28 |
Гостиница | 1,785 | 3,4 | 3,315 |
Жилой дом | 1,68 | 2,87 | 2,45 |
2. Для каждого проекта рассчитаем показатели эффективности: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности.
1. Расчеты показателей эффективности первого проекта.
1.1. Рассчитаем величину чистого дисконтированного дохода:
Величина чистого дисконтированного дохода определяется как сумма всех дисконтированных значений потоков будущих платежей, приведенных к сегодняшнему дню, и определяется следующим образом:
NPV = – IC + Ʃ CFt/ (1 + r), где: (1)
NPV – величина чистого дисконтированного дохода;
IC – первоначальные инвестиции;
CFt – потоки денежных средств в конкретный период срока окупаемости проекта, которые представляют собой суммы притоков и оттоков денежных средств в каждом конкретном периоде t (t = 1...n);
r – ставка дисконтирования.
Коэффициент (ставка) дисконтирования, рассчитывается по формуле:
[pic 1] где: (2)
m – шаг расчета;
Е – норма дисконта, доли единицы в год;
t0 – момент приведения.
Если предположить, что доход от инвестиций по проекту начнет поступать только после освоения всей суммы капитальных вложений (8 млн руб.), то есть на 4-й год, причем равномерно по годам, то расчет дисконтированного дохода будет выглядеть следующим образом:
1 год: -1,52 * 1 = -1,52 млн. руб.
2 год: -3,2 *1 /(1+0,21) = - 3,2 * 0,8264 = -2,6445 млн. руб.
3 год: - 3,28 * 1/(1 + 0,21)2 = -3,28 * 0,6830 = - 2,2402 млн руб.
4 год: 2,05 *1/(1 + 0,21)3 = 2.05 * 0,5645 = 1,1572 млн руб.
5 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)4 = 2,05 * 0,4665 = 0,9563 млн руб.
6 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)5 = 2,05 * 0, 3855 = 0,7903 млн руб.
7 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)6 = 2,05 * 0,3186 = 0,6531 млн руб.
8 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)7 = 2,05 * 0,2633 = 0,5397 млн руб.
9 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)8 = 2,05 * 0,2176 = 0,4461 млн руб.
10 год: 2,05 *1/(1+ 0,21)9 = 2,05 * 0,1798 = 0,3686 млн руб.
...