Задачи по "Инвестициям"

Содержание

Задача 1 2

Задача 2 4

Задача 3 5

Задача 4 6

Задача 5 7

Задача 6 9

Задача 7 10

Задача 8 11

Задача 1

Инвестор желает вложить денежные средства в строительство предприятия. Инвестиции, общей суммой 15000 тыс. руб., ожидаемый ежегодный денежный поток (выручка) от которой намечается в размере 5000 тыс. р. в течении 5 лет. Инвестор считает, что учетная ставка Центрального банка РФ в период строительства предприятия будет равна 13 % годовых, а уровень инфляции – 15 % годовых.

Используя методы NPV, PI, IRR, оценить какова целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия?

Решение:

Cтавка дисконта (k) составит:

k = (1 + d) x (1 + f) - 1

где d – учетная ставка Центрального банка, выраженная десятичной дробью;

f – уровень инфляции, выраженный десятичной дробью.

k = (1 + 0.13) x (1 + 0.15) – 1 = 0.2995 или 29.95%

Чистая текущая стоимость (NPV) составит:

,

где IС – размер начальных инвестиций;

CFn – денежный поток на шаге n;

n – количество лет;

k – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.

Для оценки эффективности проекта, проведем расчет индекса доходности из формулы:

Внутренняя норма доходности (IRR) составит:

где k1 – ставка дисконта, при которой NPV>0;

k2 – ставка дисконта, при которой NPV<0;

NPV1 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки k1;

NPV2 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки k2.

Примем, что k1 = 0.19, k2 = 0.2. Тогда:

или 19.86%

Внутренняя норма доходности проекта составляет 19.86%, это верхняя граница процентной ставки, при которой инвестиции в проект окупаются.

Ответ: значение чистой текущей стоимости в размере -2810.48 тыс.руб. и индекса доходности в размере 0.81 (<1) свидетельствует о убыточности и неэффективности проекта, его не стоит реализовать, внутренняя норма доходности проекта составляет 19.86%.

Задача 2

Инвестиционные затраты предприятия 21 000 тыс. руб. Ожидается, что результатом предполагаемого инвестиционного проекта, жизненный цикл которого составит 7 лет, станут следующие денежные потоки после уплаты налогов:

Год

1 – 10000 2 – 15000 3 – 15000 4 – 20000 5 – 15000

6 – 10000 7 - 5000

Рассчитайте чистую текущую стоимость, если ставка дисконтирования 10, 16%

Решение:

Чистая текущая стоимость (NPV):

,

где IС – размер начальных инвестиций;

CFn – денежный поток на шаге n;

n – количество лет;

k – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.

Для ставки дисконтирования 10%:

Для ставки дисконтирования 16%:

Ответ: чистая текущая стоимость проекта для ставки дисконтирования 10% равна 42941.94 тыс.руб., для ставки дисконтирования 16% равна 32439.09 тыс.руб.

Задача 3

Размер инвестиции - 115000$.

Доходы от инвестиций в первом году: 32000$;

во втором году: 30000$;

в третьем году: 31750$;

в четвертом году: 30250$.

Рассчитайте чистую текущую