Задачи по "Инвестиции"
Автор: Marla Singer • Декабрь 15, 2022 • Задача • 350 Слов (2 Страниц) • 133 Просмотры
Задача
Определите какой инвестиционный проект является наиболее выгодным, если известно, что
№ п/п | Показатели | ИП №1 | ИП №2 |
1 | Объем инвестиционных средств, млн. руб. | 35.0 | 37.0 |
2 | Период эксплуатации объектов (n, лет) | 3 | 4 |
3 | Сумма денежных потоков (доход от проекта), млн. руб. | ||
1 год | 10.0 | 36.0 | |
2 год | 20.0 | 18.0 | |
3 год | 20.0 | 6.0 | |
4 год | 15.7 | 0 | |
4 | Дисконтная ставка, % | 10.0 | 12.0 |
Решение:
Определим чистый дисконтированный доход и индекс доходности каждого проекта.
Чистый дисконтированный доход (NPV) определим из формулы:
[pic 1],
где I – начальные инвестиции;
CFt – денежный поток на шаге t;
r – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.
t – количество лет.
[pic 2]
NPVпр1 > 0, что свидетельствуйте о эффективности проекта.
[pic 3]
NPVпр2 > 0, что свидетельствуйте о эффективности проекта.
Лучшим является проект 1, поскольку NPVпр1 > NPVпр2.
Учитывая разную продолжительность проектов для их корректного сравнения используем метод бесконечного цепного повтора. Он строится на предположении, что все проекты будут повторены бесконечное число раз.
Определим новое значение NPV из формулы:
[pic 4]
где NPVi – Чистый дисконтированный доход i-го проекта;
Ni – срок реализации i-го проекта.
[pic 5]
[pic 6]
Более предпочтительным является проект 1, поскольку NPV∞пр1 > NPV∞пр2.
Индекс доходности определим по формуле:
[pic 7]
[pic 8]
PIпр1 > 1, что свидетельствуйте о эффективности проекта.
[pic 9]
PIпр2 > 1, что свидетельствуйте о эффективности проекта.
Лучшим является проект 1, поскольку PIпр1 > PIпр2.
Для нахождения IRR методом простой итерации построим функцию NPV. Расчет значений NPV, в зависимости от ставки дисконтирования Е, проведем в таблице 2. На основании данных построим график.
...