Essays.club - Получите бесплатные рефераты, курсовые работы и научные статьи
Поиск

Задачи по "Инвестиции"

Автор:   •  Май 19, 2018  •  Задача  •  571 Слов (3 Страниц)  •  1,555 Просмотры

Страница 1 из 3

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Найдите значения чистой приведенной стоимости и доходности инвестиций из следующего перечня. Альтернативные издержки капитала в каждом случае составляют 20%.

Инвестиции

Начальный денежный поток, С0

Денежный поток года 1, С1

1

-10 000

+18 000

2

-5 000

+9 000

3

-5 000

+5700

4

-2 000

+4 000

  • Какая из этих инвестиций имеет наибольшую стоимость?
  • Предположим, каждый инвестиционный проект требует использования одного и того же участка земли. Следовательно, вам доступен только один из них. Какой?
  • Какова цель компании: получить высокую доходность или увеличить стоимость компании?

Решение:

Рассчитаем чистую приведенную стоимость и доходность инвестиций:

[pic 1]

[pic 2]5000 руб.

[pic 3]2500 руб.

[pic 4]- 250 руб.

[pic 5]1333,33 руб.

[pic 6]

[pic 7]1,5

[pic 8]1,5

[pic 9]0,95

[pic 10]1,67

Ответ: Наибольшая чистая приведенная стоимость у первого проекта. Если компания  хочет наращивать стоимость компании, то нужно выбрать проект 1, т. к. у него самая большая приведенная стоимость. А если нужно получить более высокую норму доходности, то проект 4, поскольку у него наибольшая доходность инвестиций.

Задача 2. Оцените ожидаемую доходность  и степень делового риска по акциям А и Б, если по акциям А вы предполагаете 20%-ную вероятность того, что цена акции снизится на 25%, и 80% вероятность того, что цена вырастет на 25%, а по акциям Б 40%-ную вероятность, что цена акции снизится на 15%, и 60%-нуя вероятность, что цена поднимется на 30%. Какие акции предпочтительнее с позиций разумного инвестора? Если коэффициент корреляции между доходностью по этим двум ценным бумагам равен 0,2, то каков показатель ковариации доходов?

Решение:

Находим ожидаемую доходность акций:

[pic 11]

где xi - i-й возможный исход;

pi - вероятность появления i-гo исхода;

п - число возможных исходов.

[pic 12]0,15 = 15%

[pic 13]0,12 = 12%

Рассчитаем дисперсию каждой акции:

[pic 14]

[pic 15]0,2

[pic 16]0,22

Рассчитаем ковариацию доходов:

cov (A,Б) = r А,Б * σА * σБ = 0,2 * 0,2 * 0,22 = 0,0088

Ответ: С позиции разумного инвестора предпочтительнее акции А, т.к. по ним ожидаемая доходность больше. Полученное значение ковариации показывает, что доходность акций абсолютно не зависит друг от друга.

...

Скачать:   txt (6.8 Kb)   pdf (504.2 Kb)   docx (285.3 Kb)  
Продолжить читать еще 2 страниц(ы) »
Доступно только на Essays.club