Политика слияний и поглощений, причины, способы и особенности, оценка стоимости корпорации после слияний и поглощений

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и основ предпринимательства

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Корпоративные финансы»

на тему: «Политика слияний и поглощений, причины, способы и особенности, оценка стоимости корпорации после слияний и поглощений».

Воронеж 2018

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоритическая часть……………………………………………………………4

1. Слияние и поглощение, понятие и виды…………………………………….4
2. Мотивы и способы слияний и поглощений…………………………………9
3.  Оценка стоимости после слияния и поглощения………………………….16

1. Практическая часть…………………………………………………………..23

Заключение……………………………………………………………………….45

Список использованных источников…………………………………………...47

ВВЕДЕНИЕ

В современном мире слияния и поглощения являются неотъемлемым источником роста компаний. Как правило, компаниям не хватает внутренних ресурсов для роста и развития. Поэтому они прибегают к слияниям и поглощениям.

Одновременно, слияния и поглощения являются мощным инструментом в конкуренции за рынки сбыта, ресурсов, нововведений. Поэтому от того, как компания использует свои внешние возможности, зависит ее конкурентоспособность.

Ставя цель дальнейшего расширения своей деятельности, предприятие может идти по двум путям:

-во-первых, это собственный рост предприятия, который характеризуется медленным темпом роста, но ограничивается финансовыми возможностями предприятия и данной инфраструктурой;

-во-вторых, максимальны эффект можно достигнуть через слияние и поглощение двух или нескольких предприятий близкого или разного рода деятельности, при этом слияние будет характеризоваться быстрым процессом, но и весьма неопределенными итогами, так как компании могут переорганизовываться не только в своей отрасли, но и в других смежных сферах бизнеса.

В связи с этим, изучение слияний и поглощения является очень актуальным вопросом в современном бизнесе. Именно это и будет отображено в работе, которая и написана с целью ознакомление с рынком слияний и поглощений, классификацией, методами и способами совершения данных сделок.

1 Теоритическая часть

1.1 Слияние и поглощение, понятие и виды

В 90-е годы прошлого столетия многие компании изменили курс. Гибкость и маневренность отошли на последний план, а вместо них пришли такие как,  экспансия и рост. Все крупные компании стремились найти дополнительный источникразвития своей деятельности. Именно тогда и появилось понятие "поглощение и слияние компаний". Слияния и поглощения - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже самые успешные компании. Данный процесс в современном мире становится явлением обычным, практически повседневным. Слияния и поглощения могут служить реализации целей долгосрочной финансовой стратегии фирм и часто рассматриваются как вариант инвестирования.

Термины «слияние» и «поглощение» множество экономистов используют как взаимозаменяемые, при этом термин «слияние» обычно употребим к любому объединению компаний. Это возможно во всех случаях, если только не противоречит требованиям бухгалтерского учета и юридическим нормам. Рассмотрим более подробно каждое из понятий.

Cлияния - сделки, сопровождающиеся появлением новой компании, которая образовалась на основе двух или нескольких прежних. При этом новая компания берет под свой контроль и управление всеми активами и обязательствами компаний - своих составных частей, после чего последние распускаются. На российском рынке выделяют «присоединения» - объединение нескольких компаний, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельную силу и прекращают существование.