Оценка стоимости бизнеса
Автор: ksu12 • Январь 23, 2018 • Контрольная работа • 1,349 Слов (6 Страниц) • 1,649 Просмотры
Содержание
ЗАДАНИЕ 1 3
ЗАДАНИЕ 2 5
ЗАДАНИЕ 3 6
ЗАДАНИЕ 4 7
ЗАДАНИЕ 5 8
Список литературы 11
ЗАДАНИЕ 1
1. По данным рассчитать величину денежного потока предприятия и заполнить строки балансового отчета на конец периода.
2. Рассчитать стоимость предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
3. Решение задачи представить в форме таблицы.
Решение
1) Рассчитаем величину денежного потока предприятия и составим балансовый отчет на конец периода.
Формула чистого денежного потока:
Где, NCF – чистый денежный поток;
CFO – денежный поток от операционной деятельности;
CFF – денежный поток от финансовой деятельности;
CFI – денежный поток от инвестиционной деятельности.
NCF = 530 + 105+60 –30– 75– 130 = 460 тыс. руб.
Таблица 1 – Баланс предприятия за период, тыс. руб.
Актив | Код строки | На начало периода | Изменения за период | На конец периода |
Основные средства (остаточная стоимость) | 1150 | 1850 | -105 | 1745 |
Запасы | 1210 | 260 | -60 | 200 |
Дебиторская задолженность | 1230 | 470 | +30 | 500 |
Денежные средства | 1250 | 430 | +460 | 890 |
Всего активов | 1600 | 3010 | +325 | 3335 |
Пассив | ||||
Долгосрочная задолженность | 1400 | 1350 | -130 | 1220 |
Краткосрочная задолженность | 1500 | 430 | -75 | 355 |
Собственный капитал | 1300 | 1230 | +530 | 1760 |
Всего пассивов | 1700 | 3010 | +325 | 3335 |
2) Рассчитаем стоимость предприятия методом дисконтированных денежных потоков.
Исходная информация:
Таблица 2 – Данные для расчета денежных потоков по годам прогнозного периода и постпрогнозного периода
Показатели | % | Денежный поток, тыс. руб. |
Темпы прироста денежного потока по годам прогнозного периода: | ||
- 1 год | 2 | 469,2 |
- 2 год | 6 | 487,6 |
- 3 год | 4 | 478,4 |
- 4 год | 3 | 473,8 |
Долгосрочные темпы прироста в постпрогнозный период, % | 2 | 469,2 |
Ставка дисконтирования – 21%
Для расчета стоимости предприятия продисконтируем денежные потоки в прогнозном периоде.
,
где, – приведенная к текущему периоду стоимость предприятия,
– денежный поток за прогнозируемые года,
– ставка
Таким образом, продисконтированная прогнозная стоимость предприятия равна:
СТ = 469,2 / (1+0,21) + 487,6 / (1+0,21)2 + 478,4 / (1+0,21)3 + 473,8 / (1+0,21)4 = 387,77 + 333,04 + 270,04 + 221,03 = 1211,88 тыс. руб.
Далее рассчитаем стоимость предприятия в постпрогнозный период по формуле Гордона:
,
где, – стоимость предприятия в постпрогнозный период,
CF – денежный поток за последний год прогнозного периода,
r – ставка дисконтирования,
g – предполагаемый темп роста.
Vост = 473,8 / (0,21 – 0,02) = 2493,68 тыс. руб.
Приведем данную стоимость к настоящему времени:
V = 2493,68 тыс. руб. /1,21 = 2060,90 тыс. руб.
Рассчитаем общую стоимость предприятия данным методом. Она будет складываться из приведенной к настоящему моменту времени стоимости предприятия в прогнозный и постпрогнозный периоды. C = 1211,88 тыс. руб. + 2060,90 тыс. руб. = 3272,78 тыс. руб.
...