Инвестициялаудағы тәуекелдерді бағалаудың заманауи әдістері

Инвестициялаудағы тәуекелдерді бағалаудың заманауи әдістері.

Мақалада инвестициялау туралы шешім қабылдау кезіндегі тәуекелдер мен белгісіздіктерді есепке алу мәселесі қарастырылады. Инвестициялық жобалар тәуекелдерінің негізгі ерекшеліктері мен сипаттамалары талданды. Қаржы нарықтарын жаһандану жағдайында кәсіпорындар қызметінің тәуекелін бағалаудың жаңа әдістері қарастырылды.

бағалау, тәуекел, инвестициялық жоба, кәсіпорын, инвестициялық қызмет, әдіс.

Түрлі жобаларға инвестиция салу тез экономикалық, технологиялық және әлеуметтік дамуға байланысты тәуекелге айналып отыр. Компания менеджерлері инвестициялық шешімдерді қабылдауға өз уақытының көп бөлігін жұмсауға тиіс. Инвестициялық шешімді қабылдау процесі экономикалық қызметті ұйымдастыру мен басқарудың көптеген теориялық және практикалық мәселелерін бағалаумен тікелей байланысты.

Инвестициялық шешімдерді қабылдайтын Инвестор бизнес-тәуекелге, жобаларды кешенді бағалау проблемаларына, үздік балама таңдауға және т. б. тап болады. Ағымдағы нарықтарда (қаржы институттарын есепке алмағанда) тәуекелдерді бағалау және басқару бұрынғысынша жаңа және жеткілікті дамымаған процесс болып табылатынын атап өтуге болады [1, б.53]. Тәуекелді бағалау және инвестициялық жобаларды басқару маңыздылығы өте қарапайым. Инвестициялық жоба физикалық объектілер мен технологиялық процестерді жоспарл- мақсатты құру және жаңғырту, техникалық және ұйымдастырушылық құжаттаманы дайындау ретінде ұсынылуы мүмкін [2, 91 б.]. Инвестициялық жоба құру, сатып алу немесе активтердің құнын ұлғайту мақсатында материалдық активтерге (жерлер, ғимараттар, машиналар мен жабдықтар) немесе материалдық емес активтерге (қызметтер, консалтинг және аяқтау үшін қажетті басқа да жобалар) капиталды инвестициялау үшін негіз болып табылады. Барлық жобалар келесі схемаға сәйкес орындалады: жоспар жасалды, мәселе ойластырылған, содан кейін жоспарды іске асыру үшін қаражат таңдап алынады және барлық мақсаттарға қол жеткізілді.

Іс жүзінде, инвестициялық жобаның түйінді ерекшеліктері::

1) жоба ең аз ықтимал көлемді пайдалануға тиіс деп болжанады, болашақ пайданы барынша арттыруға арналған ресурстар;

2) жоба жалпы жоспарланады, қаржыландырылады және енгізіледі;

3) жоба нақты қаржылық келісімдердің нысанасы болуы және меншікті басқарушы орган;

4) жобаның басталуы мен аяқталуының белгілі бір уақыты, яғни жоспарланған мақсаттарға қол жеткізілуі тиіс (олардың ықтималдығы жетістіктер жан-жақты бағаланды);

5) жобаның белгілі бір шекаралары бар (географиялық немесе тіпті ұйымдастырушылық).

Күрделі салымдардың барлық нысандары белгілі бір тәуекелмен байланысты. Инвестициялық қызметтің нақты ерекшеліктері бизнестің нақты саласындағы тәуекелдердің барлық түрлерін жинақтаумен байланысты. Инвестициялық жобалар, оның ішінде белгісіздік жағдайында орындалған экономиканың түрлі салаларындағы техникалық, технологиялық, ұйымдастырушылық, қаржылық, кадрлық және басқа да шешімдер жиынтығы инвестициялық қызметтің ерекше саласы болып табылады, бұл әсіресе экономиканы дамытудың кластерлік моделін қалыптастыру процесінде өзекті. Барлық жобалар болашаққа жоспарланады және, бәлкім, үлкен немесе аз дәрежеде өзгертіледі, сондықтан олар тәуекелмен сөзсіз байланысты. Ақыр соңында, жобаның нақты міндеттерін табысты орындауға қарамастан, жобаның нәтижелері күтілетін нәтижелерге сәйкес келе ме, жоқ па, соны білуге болмайды. Жобаның әрбір міндетіне жоспарланған іске асыру жолынан ауытқуға алып келетін қандай да бір тәуекел әсер етеді.

Инвестициялық жобаның тәуекелі мынадай ерекше сипаттамаларға ие:

1. Инвестициялық жобаның тәуекелі инвестициялық тәуекелдің түрлі түрлерін қамтитын күрделі сипатқа ие. Инвестициялық жоба тәуекелінің жалпы деңгейі тәуекелдерді құрайтын бірінші бағалау кезінде ғана бағалануы мүмкін.

2. Инвестициялық жобаның тәуекелі күрделі салымдарды жүзеге асыратын кез келген кәсіпорында объективті құбылыс болып табылады, алайда тәуекел параметрлерінің көпшілігі инвестициялық жобаны дайындау процесінде қабылданатын субъективті басқару шешімдеріне байланысты болады.