Контрольная работа по «Оценке стоимости бизнеса»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Уфимский филиал

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Оценка стоимости бизнеса»

Вариант № 4

Выполнил:

Студент группы 14 БЭФ

Ислямова Софья Энверовна

____________________________

 (Подпись)

Проверил:

к.э.н., доцент

Чувилин Денис Валерьевич

_______________________

(Подпись)

УФА 2021

Содержание

Задача 4.1………………………………………………………………………..…3

Задача 4.2………………………………………………………………………..…4

Задача 4.3……………………………………………………………………..……5

Список использованных источников…………………………………………….7

Задача 4.1

Определите постпрогнозную (терминальную) стоимость компании D, зная, что свободный денежный поток в следующие три года прогнозируется на уровне: 2017 г. – 120 млн. руб.; 2018 г. – 135 млн. руб.; 2019 г. – 142 млн. руб. После этого темпы изменения свободного денежного потока стабилизируются на среднеотраслевом уровне – 3% в год. Стоимость капитала для компании D составляет 12%.

Решение

Оценим стоимость компании D на текущий момент времени (начало 2017 г.) в прогнозный период путем дисконтирования, в постпрогнозный – по модели Гордона.

Текущая стоимость свободного денежного потока в ближайшие три года:

P1 = 120/1,12+135/1,122+142/1,123 = 315,84 млн.руб.

Стоимость свободного денежного потока в постпрогнозный период:

P2 = D1/(r-g),

где D1 – свободный денежный поток в первый год постпрогнозного периода,

r – стоимость капитала,

g – темпы роста денежного потока.

P2 = 142*1,03/(0,12-0,03) = 1625,11 млн.руб.

Стоимость компании D на текущий момент времени:

PV = 315,84+1625,11/1,123 = 1472,56 млн.руб.

Вывод

Стоимость компании D на текущий момент времени составляет 1472,56 млн.руб. Постпрогнозная (терминальная) стоимость компании D на конец 2019 года равна 1625,11 млн.руб.

Задача 4.2

Производительность технологической линии компании, купленной 3 года назад, 40000 тыс. ед. продукции в год, а срок службы – 10 лет. Стоимость аналогичной производственной линии производительностью 50000 ед. продукции в год в настоящее время составляет 5 млн. руб. Определите стоимость технологической линии компании D с использованием сравнительного подхода.

Решение

Сравнительный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами – аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах.

В данном случае стоимость аналогичной производственной линии производительностью 50000 ед. продукции в год в настоящее время составляет 5 млн. руб. Так как имеющаяся технологическая линия характеризуется производительностью 40000 тыс.ед., то ее ориентировочная оценка равна 40000000*5/50000 = 4000 млн.руб.

Также необходимо учесть, что имеющаяся технологическая линия из 10 лет срока службы отработала 3 года: 4000*(10-3)/10 = 2800 млн.руб.

Вывод

Стоимость технологической линии компании D ориентировочно составляет 2800 млн.руб.

Задача 4.3

Имеются следующие финансовые показатели компании D:

Определите ранг компании D среди компаний-аналогов, если известный среднегодовые значения следующих финансовых показателей: