Современные рынки золота и специфика формирования российского рынка золота

Контрольная работа

по дисциплине Международные валютно-кредитные отношения

на тему:

Современные рынки золота и специфика формирования российского

рынка золота.

Хусяинов Рамиль Ринатович

4 курс

Москва 2020

Введение

В такие кризисные периоды как текущий год всем нужно только одно – стабильность. При размышлении на тему стабильности часто приходит в голову золото. Испокон веков золото является платежным средством, на протяжении последних 1.5 года оно растет в цене, а до этого долго время имело цену примерно 1100 долларов США за унцию.

В данной работе мы изучим статью для более четкого понимания, что на данный момент происходит с драгоценными металлами, почему и надо-ли вкладываться в данный актив.

        Так же рассмотрим золото как резервный актив государства, отношение инфляции к цене на драгоценный металл.

ГЛАВА 1 ЗОЛОТО И ИНФЛЯЦИЯ.

Как я уже писал выше золото (на ряду с серебром) испокон веков являлось основным платежным средством. Расплачивались золотом в виде отчеканенных монет во всех странах мира. В XIX и начале XX века золото и серебро находились в обращении параллельно с бумажными деньгами, выпускаемыми частными банками, а в 1944–1971 годах в мире действовал золотодевизный стандарт (Бреттон-Вудская система), когда в резервах у центральных банков были доллары США, а золотой запас Штатов обеспечивал доллары. После 1971 года золото перестало использоваться в качестве обеспечения западными странами, и наступила эпоха необеспеченных денег.

На протяжении последних веков США и другие страны испытывали инфляционные скачки из-за войн и разных экономических бедствий, но обычно возвращались обратно к фиксированному курсу по отношению к золоту. При этом устойчивость банковской системы зависела от наличия достаточных запасов драгоценных металлов в резервах: во второй половине XIX века нормальное соотношение между золотом и выпущенными банковскими банкнотами составляло 15 %. Поэтому «прибором» измерения состояния финансовой системы являлось соотношение между денежной массой или ВВП 1 и запасом золота (и иногда серебра) в банках. В наше время такую точную отчетность не ведут, поэтому можно отталкиваться от соотношения ВВП или денежной массы ко всему золоту, добытому в мире. Учитывая, что объем денежной массы в развитых странах на примере США обычно составляет 60 % от ВВП, норма резервирования к ВВП равнялась бы 9 %.

График 1 наглядно показывает, что стоимость всего добытого золота (и серебра) 2 по сравнению с ВВП была высокой в 1930-х (после искусственного повышения цены на золото Рузвельтом), на рубеже 1970–1980-х (из-за взлета инфляции и потери доверия к валютам после отмены Бреттон-Вудской системы в 1971-м) и в этом году на фоне пандемии и кризиса. В спокойные времена оценка всего добытого золота и серебра опускается до 5 % от ВВП, как это было в конце 1960-х и 1990-х.

[pic 1]

Если рассмотреть экономику США с 1900 года и уровень инфляции в ней, то становится очевидно, что после отмены Бреттон-Вудской системы высокая инфляция сопровождала рост цены на золото, однако высокая цена на золото сейчас наблюдается на фоне низкой инфляции. Поэтому причиной роста цены, вероятно, может быть не только высокая инфляция. В период золотого или золотодевизного стандарта в США высокая инфляция воспринималась как временное явление, за которым последует откат цен назад, и только в 1950-х годах стало ясно, что инфляция может быть постоянной, поэтому феномена роста цены на золото при инфляционном всплеске до середины XX века не наблюдалось.

[pic 2]

Выбирая между драгоценными металлами сегодня, можно с уверенностью сказать, что:

золото стоит дорого по историческим меркам;

палладий является самым дорогим из драгоценных металлов, и его цена имеет перспективы сильного падения;

платина – наиболее дешевый из данных металлов,

поэтому инвесторам сейчас выгоднее выбрать не золото в качестве защитного актива, а платину. Цены на все перечисленные драгметаллы поднимаются на длинном временном горизонте вместе с инфляцией, поэтому они одинаково годятся для защиты сбережений от инфляции.