Проектное и венчурное финансирование как альтернативные инструменты долгосрочного финансирования деятельности организации

1 слайд. ПРОЕКТНОЕ И ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КАК АЛЬТЕРНАТИВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Эффективная финансовая и инвестиционная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заёмных средств. Использование заемного капитала позволяет не только существенно расширить объем хозяйственной деятельности и достичь более эффективного использования собственного капитала, но и ускорить реализацию крупных инвестиционных проектов, обеспечить постоянное совершенствование и обновление действующих основных средств, а в конечном счёте — повысить рыночную стоимость организации.

2 слайд. Заёмный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). В хозяйственной практике эти финансовые обязательства дифференцируются на долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства.

К долгосрочным относятся все типы функционирующего на предприятии заёмного капитала со сроком его использования более одного года.

К инструментам долгосрочного финансирования бизнеса относятся: внутренние (чистая прибыль, дивиденды, инвестирование), внешние (факторинг, лизинг, спонсорская помощь, гранты) и комбинированные (венчурное и проектное финансирование, франчайзинг).

Расскажу подробнее о проектном и венчурном финансировании.

3 слайд. Проектное финансирование - вид финансового и банковского участия в инновационной деятельности.

Несмотря на то, что традиционно проектное финансирование ориентировалось на инвестиционные проекты, в настоящее время эти методы быстро проникают в сферу уникальных новаторских подходов и принципиально новых производств. При этом, безусловно, растут проектные и финансовые риски, а следовательно, и требования к экспертной оценке проектов. Сложно найти не только кредитора, но и независимых консультантов, способных оценить пригодность и риск устаревания продукции. Не менее сложно подобрать проектную команду из надежных учредителей, инвесторов, гарантов, подрядчиков и операторов. Именно проектное финансирование инноваций сегодня привлекает наибольший интерес.

4 слайд. Источники кредитов ПФ - инвестиционные и инновационные фонды, специализированные финансовые компании, международные финансовые организации, страховые и лизинговые компании и т.д. Однако основным источником кредитов являются коммерческие банки, в том числе специализированные инвестиционные и инновационные банки.

5 слайд. Проектным финансированием в подавляющем большинстве финансируются проекты, обеспечивающие выпуск высококачественной, конкурентоспособной продукции. Для успеха проекта рекомендуют применять устоявшуюся, отработанную технологию, выпускать продукцию, ориентированную на достаточно емкий и проверенный рынок (тип "без какого-либо регресса на заемщика").

Если венчурный капитал может быть использован для организации финансирования научной деятельности на любом ее этапе, то организатор проектного финансирования не может идти на такой риск. Поэтому в случае проектного финансирования единственным источником возврата кредита будет поток денежных средств от реализации проекта в рыночных условиях. Существенное различие между инновационным венчурным бизнесом и проектным финансирование состоит в том, что проектное финансирование применяется в отношении тех продуктов, на которые уже сформирован коммерческий спрос.

В мировой практике под проектным финансированием часто подразумевают такой тип организации финансирования, когда доходы, полученные от реализации проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств. 6 слайд. Основными требованиями к организации проектного финансирования являются:

- солидный состав учредителей и их партнеров,

- квалифицированный анализ проекта,

- предварительное согласование с банком процедуры проекта,

- достаточная капитализация проекта,

- технико-технологическая осуществимость и высокие эксплуатационные характеристики,