Задания на определение стоимости бизнеса доходным подходом
Автор: ekaterina1992 • Май 17, 2018 • Задача • 543 Слов (3 Страниц) • 1,638 Просмотры
Типовые задания с решением
Задания на определение стоимости бизнеса доходным подходом
Задание 1. Предприниматель собирается купить небольшое предприятие по производству продуктов питания. Предприниматель рассчитывает, что после 3 лет владения он продаст данный объект, определить стоимость предприятия на сегодняшний момент (норма доходности или ставка дисконта составляет 25%), используя следующие данные:
№ | Показатели | Период реализации | |||
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
1. 2. 3.
4. | Дополнительные капиталовложения, млн. руб. Объем реализации продукции (без НДС), млн. руб. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. в том числе амортизация, млн. руб. Налоги и прочие отчисления от прибыли, млн. руб. | 2 5 3,5 0,4 0,3 | – 9 6 0,5 0,4 | – 11 7 0,5 0,6 | – 12 7,5 0,5 0,6 |
Стоимость предприятия в постпрогнозный период оценивается в 2 млн. руб., стоимость нефункционирующих активов предприятия на текущую дату – 250 тыс. руб.
Решение:
№ | Показатели | Период реализации | |||
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
1. 2. 3. 4 5 | Дополнительные капиталовложения, млн. руб. Объем реализации продукции (без НДС), млн. руб. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. в том числе амортизация, млн. руб. Налоги и прочие отчисления от прибыли, млн. руб. | 2 5 3,5 0,4 0,3 | – 9 6 0,5 0,4 | – 11 7 0,5 0,6 | – 12 7,5 0,5 0,6 |
6 | Прибыль до налогообложения (стр.2 - стр.3), млн. руб. | 1,5 | 3 | 4 | 4,5 |
7 | Чистая прибыль (стр.6 - стр. 5), млн. руб. | 1,2 | 2,6 | 3,4 | 5,9 |
8 | Денежный поток (стр.7+стр.4-стр.1), млн. руб. | -0,1 | 3,1 | 3,9 | 6,4 |
9 | Ставка дисконта, доли | 0,25 | 0,25 | 0,25 | 0,25 |
10 | Дисконтированный денежный поток, млн.руб. | -0,08 (-0,1/(1+0,25)1) | 1.664 (2,6/(1+0,25)2) | 1,7408 (3,4/(1+0,25)3) | 2.41664 (5,9/(1+0,25)4) |
11 | Стоимость в постпрогнозный период, млн. руб.(дана в задании) | 2 | |||
12 | Текущая стоимость постпрогнозного периода | 2/(1+0,2)4=0,964 | |||
13 | Стоимость нефункционирующих активов, млн. руб. (дана в задании) | 0,25 | |||
14 | Стоимость бизнеса (сумма строки 10 по годам+стр.12+стр.12), млн. руб. | -0,08+1,664+1,7408+2,41664+0,964+0,25=7,11544 млн. руб. |
Задание 2. На рынке имеются два предприятия, выставленные на продажу, необходимо определить наиболее выгодное предприятие для покупки, с точки зрения получения максимальных доходов, определяемых как разница цены покупки (продажной цены) и стоимости бизнеса с учетом планируемого его использования. Имеются следующие данные:
...