Модели корпоративного управления

Орликовский Николай Игоревич

Магистр, факультета экономики

АНО ВО «Российский новый университет»

Orlikovsky Nikolay Igorevich

master, faculty of Economics

Russian new university

Модели корпоративного управления

Models of corporate governance

Ключевые слова:

Корпоративное управление, англоамериканская модель, немецкая модель, предпринимательская модель, перекрестное владение акциями.

Аннотация:

В статье рассматривается динамика кредитных организаций и субъектов    страхового дела, анализируется их доля на рынке, а также рассматриваются        основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на   период 2016-2018 годов.

Аннотация:

В статье рассмотрены модели корпоративного управления: англо-американская, германская, предпринимательская, осуществлена их                       сравнительная характеристика. 

The summary:

The models of corporate management: angloamerican, continental, business,     were considered in the article, the comparative description is made.

Keywords:

Сorporative management, angloamerican model, continental model, business    model, cross ownership of shares.

Международный опыт формирования моделей корпоративных отношений не  однороден. Формирование моделей, которые представляют на сегодняшний  день комбинацию деловой практики, правового обеспечения и норм                      корпоративной этики и культуры, происходило в течение всего XX века, и их     развитие не прекращается и по сей день.

В основу классификации моделей заложены, как правило, следующие        основные признаки:

– ключевые участники модели;

– структура владения акциями;

– состав совета директоров;

– законодательные рамки;

– требования к раскрытию информации;

– корпоративные действия, требующие согласия акционеров;

– механизм взаимодействия между ключевыми участниками.

Проведем краткий сравнительный анализ указанных моделей                       корпоративного управления.

Англо-американская модель

Англоамериканская модель корпорации создавалась с учетом рыночно       ориентированной финансовой системы, на основе развитого рынка капитала,     широкого набора различных финансовых инструментов. Эта модель полностью доминирует в Англии, США, Канаде, Австралии, она базируется на принципе    жесткого разграничения собственности и управления, развитом институте прав  собственности. В англоамериканской трактовке собственник является                  единственным обладателем прав на компанию. Участники корпоративных           отношений в этих странах сведены к «узкому кругу»  собственникам,                   менеджерам и совету директоров. Вмешательство государства в дела компаний  если не невозможно в принципе, то весьма ограничено. То есть интересы             корпорации тождественны интересам ее акционеров. Менеджеры же и работники выступают как агенты акционеров, которым собственники делегируют               определенные права по оперативному управлению корпорацией.

Еще одной важной особенностью англоамериканской модели является       очень высокая раздробленность пакета акций корпораций. Для этой модели        характерна ситуация, когда количество акционеров в крупных компаниях             исчисляется  десятками и сотнями тысяч, а самые крупные пакеты акций             оставляют всего  несколько процентов. На практике это означает, что ни один из акционеров не имеет возможности реально контролировать действия                     менеджмента корпорации. Контроль становится возможным только в случае       объединения усилий группы акционеров. Характерной чертой управления в        такой модели является наличие в составе корпораций индивидуальных                 акционеров и постоянно растущее число независимых акционеров, т. е. не            связанных с корпорацией, или аутсайдеров.