Облигации: сущность, классификация, тенденции развития рынков облигаций

Реферат

на тему: «Облигации: сущность, классификация, тенденции развития рынков облигаций».

По дисциплине «Финансовые рынки»

Направление подготовки 38.03.01 «Экономика»

Профиль «Учет, анализ и аудит»

                                                       Выполнил студент гр.

                                                          Проверил

Москва  - 2021

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение        3

1. Понятие облигаций        4

2. Классификация облигаций        4

3. Тенденции развития рынков облигаций        8

Заключение        10

Список использованных источников        11

Введение

Развитые финансовые рынки - условие, которое необходимо для успешного развития экономики государства.
В настоящее время использование облигаций во многом обусловлено инвестиционной деятельностью. Облигации различных эмитентов могут приобретаться и отчуждаться с целью получения прибыли и/или иных выгод, при этом такие цели может преследовать не только инвестор, будучи владельцем облигаций, но и сам эмитент облигаций, например, в процессе совершения сделок на рынке облигаций.

1. Понятие облигаций

На рынке ценных бумаг одним из важных объектов торговли являются облигации. Определение облигации как ценной бумаги дается в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Облигация - эмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет обязательство эмитента выплатить долг по данной бумаге в размере номинала или другого имущественного эквивалента к концу ее срока. [1] Доходом держателя облигации являются процентные платежи от номинальной стоимости и (или) дисконт. Лицо, которое приобретает облигации, может совсем не иметь отношения к тому рынку, который используется для реализации вероятностного дохода. [5, с. 194]

Целью выпуска облигаций является привлечение свободного капитала небольшими порциями, но зато от многих участников рынка на условиях выплаты им удовлетворяющего их дохода. [3, с. 159] В отличие от акции облигация всегда имеет номинал. Номинал — это и есть сумма долга, который эмитент обязуется вернуть через определенное время. [2, с. 137]

Важно отметить, что условия выпуска облигаций должны регистрироваться в Банке России или у организатора торгов ценными бумагами, а учет прав на данные ценные бумаги, как правило, ведется отдельными участниками рынка ценных бумаг – депозитариями и регистраторами. [4, с.150]

У облигаций есть такая особенность, которая выражается в праве старшинства перед акциями как при выплате процентов, ну конечно с выплатой дивидендов, так и в требовании на активы в случае ликвидации эмитента.

1. Классификация облигаций

Количество видов облигаций, существующих в мировой практике, можно было бы назвать теоретически бесконечным. Это объясняется тем, что облигация – это способ прямого доступа к кредитору, который часто может предъявлять свои индивидуальные требования к условиям, на которых он согласен отдать свой свободный капитал в долг другому участнику рынка. Различия в условиях выпуска облигаций и лежат в основе соответствующих видов и разновидностей.

С точки зрения вида эмитента облигации делятся:

• на государственные и муниципальные;
• частные или корпоративные (облигации компаний);
• облигации международных организаций.

По срокам облигации делятся:

• на краткосрочные (обычно до года);
• среднесрочные (как правило, один — десять лет);
• долгосрочные (свыше десяти лет);
• бессрочные (без установленной даты погашения, не погашаемые). [2, c.138]

В мировой практике есть исключение – существует вид государственных облигаций Великобритании, называемый консоли, срок обращения которых не имеет ограничения, то есть потенциально они могут обращаться вечно. [3, с. 162]

В зависимости от политико-географической принадлежности рынков, на которых привлекаются ресурсы (размещаются облигации), они делятся:

• на облигации внутренних займов (размещаются и обращаются        внутри страны-эмитента);
• облигации внешних займов (международные облигации), которые, в основном представлены еврооблигациями и так называемыми зарубежными облигациями. [2, с. 138]

По форме дохода облигации принято разделять на:

• процентные (купонные) – это облигации, по которым выплачивается доход в виде определенного процента, к их номиналу. В случае документарных облигаций процентный доход обычно выплачивается на основе купонов, которые печатаются на самом бланке облигации и затем при предъявлении облигации отрезаются от нее в обмен на выплату денежного дохода в установленные сроки. В процентной облигации доход выплачивается частями на протяжении всего срока ее существования.
• Дисконтные – это облигации, доход по которым определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ей приобретения владельцем, которая всегда меньше номинала. Здесь доход выплачивается целиком, то есть как накопленный доход, в момент ее погашения эмитентом. [3, с. 163]

По способу погашения облигации делятся на: