Товарные фьючерсы

Товарные фьючерсы.

Товарный фьючерс является разновидностью вторичного финансового инструмента. Фьючерс представляет собой контракт на приобретение некоторого товара на заранее оговоренных условиях в будущем, независимо от того, какими будут текущие условия в момент приобретения.

Фьючерс содержит информацию о его названии, типу (поставочный или расчетный), количеству товара, по поводу которого установлены условия, дата исполнения обязательства. Фьючерсы продаются и покупаются на биржах. Таким образом, в заключении фьючерсного контракта учувствуют две стороны и биржа.

Товарный фьючерс относится к поставочным фьючерсам, так как предполагает отгрузку конкретного товара, партии в указанный срок по определенной цене.

Фьючерсы продаются и покупаются с обязательным обеспечением сделки.

2. Предположим, сегодня топливо (мазут) стоит 1 долл. за галлон, но через 6 месяцев его цена изменится и станет то ли 0.9 долл., то ли 1.1 долл. за галлон.

А). С какими рисками столкнется поставщик топлива, у которого имеется большой запас?

При изменении цены до 0,9 долл поставщик, который приобретал топливо по изначальной цене рискует потерять на продаже своих запасов по 0,1 долл с каждого галлона.

С какими видами риска столкнется крупный потребитель топлива, имеющий очень маленький запас?

При изменении цены до 1,1 долл потребитель рискует приобретать топливо по большей цене, чем если бы он сформировал запасы при изначальной цене, но в таком случае существует риск, что цена бы, наоборот, упала и потребитель переплатил.

Б). Как эти стороны могут использовать рынок фьючерсных топливных контрактов (например, NYMEX) для уменьшения риска и получения гарантированной цены 1 долл. за галлон? Исходите из того, что каждый контракт должен заключаться на 50000 галлонов и что каждой из сторон надо хеджировать 100000 галлонов.

Поставщик может заключить фьючерсный контракт с потребителем, чтобы гарантированно продать запасы по цене 1 долл за галлон, но в таком случает он рискует потерять по 0,1 с каждого галлона, если цена вырастет. Если же поставщик предоставит клиенту опцион,