Задачи по "Финансовому менеджменту"

Задача 1

За период 2005-2013 года объем прямых иностранных инвестиций в экономике России характеризовался следующими данными, представленными в таблице. Постройте уравнение тренда по прямой и определите прогноз объема иностранных инвестиций в России исходя из современных политических реалий. Объясните варианты инвестиционной политики государства. Ответ обоснуйте.

[pic 1]

Прогнозное значение на 2016 год: 15248*2016-30517061,33=222906,67

Характерными признаками инвестиционного климата России являются экономическая и правовая нестабильность; негибкая налоговая система; недостаточный уровень развития элементов рыночной инфраструктуры; нехватка информации у иностранных инвесторов о возможностях инвестирования капитала; труднодоступная для понимания регламентация прав собственности на землю, имущества предприятий и т.д. Таким образом, как мы можем заметить, даже несмотря на санкции, экономика нашей страны является недостаточно инвестиционно-привлекательной для иностранных инвесторов. Можно сделать вывод о том, что следует сосредоточиться на внутреннем потенциале — привлекать в экономику собственные инвестиции.

Однако, всё затрудняется накоплениями российского населения — около 40 % населения ежемесячно сберегают свободные средства. Большая часть сбережений, в основном, находятся в коммерческих банках, которые, по идее, и должны стать источником инвестиций. К сожалению, по статистике, основная часть активов направляется на кредитование физических, а не юридических лиц. Это вполне объяснимо, т.к. банки получают большую доходность и возможность покрыть риски с помощью высоких процентов.

Постоянно возрастающий потребительский спрос на кредитование в России не позволяет снизить процентные ставки, а минимальные затраты на оформление кредита приводят к тому, что по-прежнему, физические лица кредитуются больше, чем юридические. Что касается кредитования юридических лиц в России, коммерческие банки утверждают о высоких затратах на их кредитование, следовательно, появляются и высокие процентные ставки, которые не могут позволить себе потенциально кредитуемые организации, по причине их низкой рентабельности.

Что касается другого источника потенциальных инвестиций — средств предприятий — как показывает российская практика, затраты при производстве (особенно, на заработную плату топ-менеджменту) настолько велики, что значительно уменьшает прибыль, а это в свою очередь, означает недостаточный размер отчислений для развития производства.

Наконец, третьим источником инвестирования является государство. С одной стороны, государство обеспечивает достаточно большими ресурсами определенные инвестиционные проекты, которые помогают развиваться российскому бизнесу, и поддерживает экономику. Но в отличие от инвесторов, получение прибыли — не является целью государства. С другой стороны, если бы подобные инвестиции исходили от иностранных инвесторов, т. е. через прямые иностранные инвестиции в отдельные секторы экономики, это также привело бы к развитию бизнеса, а, следовательно, получению прибыли, но уже в виде дивидендов и увеличения налогов, так как предприятия развивались бы, обеспечивали рабочие места и выпускали продукцию, тем самым увеличивая собственную прибыль, как источник дивидендов и налогов.

...