Понятие инвестиционных рисков

Глава 3. Понятие инвестиционных рисков.

3.1. Виды инвестиционных рисков

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах связана с риском.

Инвестиционный риск - это вероятность непредвиденных финансовых потерь в условиях неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим критериям:

По областям проявления инвестиционные риски:

1. Технические и технологические риски связаны с неопределенностями, влияющими на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, например: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, скорость модернизации оборудование и технологии и др.

2. Экономический риск включает в себя следующие неопределенности: состояние экономики; государственная экономическая, налоговая, инвестиционная и налоговая политика; рыночные и инвестиционные условия; циклическое развитие экономики и фаза экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различные дефолты, расторжение контрактов и другие финансовые шоки) и т. д.

3. Политические риски связаны со следующими неопределенностями: выборы на разных уровнях; изменения в политической ситуации; изменения в государственной политике; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; Свобода слова; сепаратизм и т.д ..

4. Социальные риски связаны с неопределенностью: социальная напряженность; реализация социальных программ. Социальная составляющая обусловлена ​​стремлением отдельных людей создавать социальные связи, помогать друг другу, соблюдать взаимные обязательства; роль, которую они играют в обществе; официальные отношения; моральные и материальные стимулы; существующие и возможные конфликты и традиции и т. д.

5. Экологические риски связаны со следующими неопределенностями: загрязнение окружающей среды, радиационные условия, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения, такие как «Зеленый мир» и т. Д.

6. Законодательные и правовые риски связаны со следующими неопределенностями: изменения действующего законодательства; непоследовательность, неполнота, неполнота, неадекватность правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости от судопроизводства и арбитража; неадекватность существующей в государстве налоговой системы и т. д.

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются на:

1. Риски реальных инвестиций, которые могут быть связаны со следующими факторами:

перебои с поставками материалов и оборудования;

рост цен на инвестиционные товары;

выбор неквалифицированного или нечестного подрядчика и другие факторы, которые задерживают ввод объекта в эксплуатацию или уменьшают доход во время эксплуатации.

2. Риски финансовых вложений, которые связаны со следующими факторами:

необдуманный выбор финансовых инструментов;

непредвиденные изменения инвестиционных условий и т. д.

По источникам возникновения инвестиционные риски подразделяются на:

1. Системный (рыночный, недиверсифицируемый) риск возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестиций. Это определяется изменениями на этапах экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями в налоговом законодательстве и другими факторами, на которые инвестор не может повлиять при выборе объекта инвестирования.

2. Несистематический (специфический, диверсифицированный) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Это может быть связано с компетенциями персонала управления предприятием; усиление конкуренции в этом сегменте рынка; нерациональная структура капитала и т. д. Несистематический риск можно предотвратить путем диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля или эффективного управления проектами