Формула Мертона
Автор: lololololo5 • Декабрь 1, 2018 • Реферат • 897 Слов (4 Страниц) • 400 Просмотры
Стандартно будем считать, что опцион европейского типа продаётся в момент времени 0 и может быть предъявлен к исполнению в момент времени [pic 1]. [pic 2] - это цена акций, о которых идёт речь в опционе, в момент времени [pic 3]. Опцион-колл - [pic 4], цену опциона-пут − [pic 5] и цену фьючерса − [pic 6]. Цену исполнения опциона мы будем обозначать через [pic 7].
[pic 8].
Всё сказанное выше можно проиллюстрировать следующей схемой:
безрисковый [pic 9] [pic 10][pic 11]
актив[pic 12]
верхнее положение
[pic 13]
[pic 14]
рисковый [pic 15]
актив[pic 16]
[pic 17]
нижнее положение
Рис 5.3 Схема изменения цен активов за один период
- волатильность доходности базисного актива.[pic 18]
Формула Мертона оценки стоимости опционов является обобщением формулы Блэка-Шоулза для оценки стоимости европейских
реализовать право на покупку или продажу можно только в определенную дату, указанную в контракте.
опционов на акции или индексы акций.
[Cлайд 2]
В модели Мертона используется следующая модель изменения цены: пусть в момент времени [pic 19] цена на рисковую бумагу была [pic 20]. Тогда в момент времени [pic 21]
...