Пайыздарды өтеу коэффициентінің формуласы

15. Пайыздарды жабу коэффициентін ашыңыз (Interest coverage ratio)?

Пайыздарды жабу коэффициенті – бұл компанияның өтелмеген қарызы бойынша пайыздарды қаншалықты оңай төлей алатындығын анықтау үшін қолданылатын қарыз бен кірістілік коэффициенті. Сыйақыны өтеу коэффициентін компанияның пайыздар мен салықтарға дейінгі табысын (EBIT) белгілі бір кезеңдегі пайыздық шығыстарға бөлу арқылы есептеуге болады.

Пайыздарды жабу коэффициенті кейде алынған пайыздар коэффициенті (TIE) деп аталады. Несие берушілер, инвесторлар мен несие берушілер көбінесе осы формуланы компанияның ағымдағы қарызына немесе болашақ қарызға қатысты тәуекелдігін анықтау үшін пайдаланады.

Негізгі өнімдер

• Пайыздарды жабу коэффициенті фирманың төленбеген қарыз бойынша пайыздарды қаншалықты төлей алатындығын өлшеу үшін қолданылады.
• Уақыт бойынша алынған пайыздық коэффициент деп те аталады, бұл коэффициентті несие берушілер мен болашақ несие берушілер фирмаға капиталды несиелеу тәуекелін бағалау үшін пайдаланады.
• Қамтудың жоғары коэффициенті жақсырақ, дегенмен идеал коэффициенті әр салаға байланысты өзгеруі мүмкін.

Пайыздарды өтеу коэффициентінің формуласы

[pic 1]

Пайыздарды жабу коэффициенті неғұрлым аз болса, ұйымның несиелік ауыртпалығы соғұрлым жоғары болады және банкроттықтың ықтималдығы соғұрлым жоғары болады. 1,5-тен төмен Коэффициент ұйымның өз қарызына қызмет көрсету мүмкіндігіне күмән келтіреді. 1-ден кем коэффициент (яғни EBIT төлеуге пайыздардан аз) өте маңызды болып саналады, бұл ақша қаражатының ағыны кредиторларға пайыздарды төлеу үшін жеткіліксіз екенін білдіреді.Пайыздарды жабу коэффициенті неғұрлым жоғары болса, ұйымның қаржылық жағдайы соғұрлым тұрақты болады. Алайда, тым жоғары коэффициент қарыз алуға тым мұқият қарауды білдіреді, бұл меншікті капиталдың төмендеуіне әкелуі мүмкін (өйткені левередж қолданылмайды).

Пайыздарды жабу коэффициенті қандай мақсатта есептеледі? Кем дегенде 5тасил  бар, бұл пайыздарды жабу коэффициентін есептеуге өте қолайлы.

1)ICR көрсеткіші мүмкіндік береді:

2)қарыздар бойынша пайыздарды өтеу жоспарында кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының көрінісін қарастыру ушин (егер пайыздарды жабу коэффициентінің үрдісін  барысында колданылса);

3)жақын арада ұйымның қаржылық жағдайын анықтау;

4)кәсіпорынның, оның ішінде сыртқы әсерлерге тұрақтылық дәрежесін анықтаңыз (төмен ICR болашақта қарызды төлемеу ықтималдығы бар екенін көрсетеді);

5)Карыз берілген жағдайда кредиторлардың тәуекелдерін бағалау;Кәсіпорынның несиелік міндеттемелерді орындау және қарыз қаражаты бойынша пайыздарды төлеу мүмкіндіктерін анықтаңыз.

Пайыздарды өтеу коэффициентінің шектеулеріБизнестің тиімділігін бағалауға тырысатын кез-келген көрсеткіштер сияқты, пайыздарды жабу коэффициенті кез-келген инвестор үшін оны қолданар алдында ескеру үшін маңызды шектеулер жиынтығымен келеді.Біреу үшін әр түрлі салалардағы компанияларды өлшеу кезінде және тіпті бір саладағы компанияларды өлшеу кезінде пайыздық қамту өте өзгермелі болатындығын атап өту маңызды.Сонымен қатар, пайыздармен жабу коэффициентін есептеу кезінде барлық қарыздарды ескеру маңызды болғанымен, компаниялар пайыздарды жабу коэффициентін есептеу кезінде қарыздың жекелеген түрлерін оқшаулауға немесе алып тастауға шешім қабылдауы мүмкін. Осылайша, компанияның өзін-өзі жариялаған пайыздарды жабу коэффициентін қарастыру кезінде барлық қарыздардың қосылған-қосылмағанын анықтау керек немесе пайыздық мөлшерлемені басқаша түрде дербес есептеу керек.

Пайыздарды өтеу коэффициентінің өзгерістері.Сыйақыны өтеу коэффициентінің бірнеше жалпы вариацияларын компаниялардың коэффициенттерін зерттемес бұрын ескеру қажет. Бұл ауытқулар пайыздық қамту коэффициентінің есептеулеріндегі EBIT өзгертулерінен туындайды.Осындай вариацияның біреуі пайыздарды жабу коэффициентін есептеу кезінде EBIT орнына пайыздар, салықтар, амортизацияға дейінгі кірісті пайдаланады (EBITDA). Бұл вариация амортизацияны және амортизацияны жоққа шығаратындықтан, EBITDA көмегімен есептеулердегі нумератор EBIT-ті қолданғаннан гөрі жоғары болады. Екі жағдайда да пайыздық шығыстар бірдей болатындықтан, EBITDA көмегімен есеп айырысулар EBIT-ті қолданғандағы есеп айырысуларға қарағанда жоғары пайыздық қамту коэффициентін тудырады.Тағы бір өзгеріс пайыздарды жабу коэффициентін есептеуде EBIT орнына салықтан кейінгі пайызға дейінгі кірісті пайдаланады (EBIAT). Бұл компанияның пайыздық шығыстарын төлеу қабілеттілігін дәлірек көрсету үшін салықтық шығыстарды нумератордан алып тастауға әсер етеді. Салықтар маңызды қаржылық элемент болғандықтан, компанияның пайыздық шығыстарын жабу қабілеттілігін нақты бейнелеу үшін EBIAT пайыздық жабу коэффициенттерін есептеу үшін пайдаланылуы мүмкін.Сыйақыны өтеу коэффициентін есептеудегі барлық осы ауытқулар бөлгіште пайыздық шығыстарды пайдаланады. Жалпы алғанда, бұл үш нұсқа консерватизмнің жоғарылауына әкеледі, ал EBITDA қолданушылар ең либералды, EBIT ең консервативті және EBIAT қолданушылар қатаң.