Определение портфеля ценных бумаг, описание основных характеристик портфеля

Определение портфеля ценных бумаг, описание основных характеристик портфеля.

Портфель ценных бумаг – совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору различного срока погашения с неодинаковыми доходностью, ликвидностью и степенью риска.

Характеристики портфелей ценных бумаг:

• Доходность вложений – получение определенного уровня доходов.
• Безопасность инвестиций – минимизация рисков.
• Рост вложений – прирост инвестируемого капитала.
• Ликвидность инвестируемых средств.

Ликвидность – способность активов выступать в качестве платежного средства.

Доходность – показатель, отражающий эффективность вложений инвестора, процент прибыли от вложений.

Риск – вероятность не только не получить доход от вложенных средств, но и потерять их часть.

Основная задача портфеля ценных бумаг – обеспечение реализации разработанной инвестиционной стратегии путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных объектов. [1]

Локальные задачи портфеля ценных бумаг: [1]

• обеспечение заданного уровня доходности капитала или текущих платежей;
• минимизация рисков или поддержание рисков на заданном уровне;
• обеспечение требуемого уровня ликвидности;
• оптимизация операционных затрат.

Описание стратегий управления портфелем ценных бумаг и соответствующих им типов портфелей.

Существует три вида стратегии управления портфелем ценных бумаг: [1]

• активная;
• пассивная;
• смешанная.

Активная стратегия. Активная стратегия предусматривает действия, направленные на «опережение рынка», основная цель – максимизация доходности портфеля, поэтому такой портфель достаточно часто пересматривается. Активный инвестор может искать лучшее время для покупок и продаж.

Пассивная стратегия. Стратегия основывается на предположении, что рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе ценных бумаг или в учете фактора времени. Пассивное инвестирование обычно означает, что инвестор уделяет минимум времени анализу отдельных ценных бумаг и ситуации на рынках. Вместо этого он сосредотачивается на том, чтобы определить подходящее ему распределение активов — доли акций, облигаций и других активов в портфеле, и стремится к диверсификации. Пассивный инвестор получит доходность на уровне рынка, в который он инвестирует.

Смешанная стратегия. Она сочетает элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления основной частью портфеля, а активные - оставшейся, как правило рисковой.

Тип портфеля - это обобщенная характеристика портфеля с позиций задач его формирования или видов ценных бумаг и иных активов, входящих в портфель.

Классификация портфелей ценных бумаг:

• по видам включаемых объектов инвестирования:

• Портфель реальных инвестиционных проектов;
• Портфель финансовых активов;
• Смешанный инвестиционный портфель.

• по достигнутому соответствию целям инвестирования;
• по приоритетным целям инвестирования;

• портфель роста;
• портфель дохода;
• сбалансированный портфель;
• портфель рискового капитала;
• портфель краткосрочных ценных бумаг;
• портфель долгосрочных ценных бумаг;
• специализированный портфель;
• региональный и отраслевой портфели;
• портфель иностранных ценных бумаг.

• по уровню принимаемых рисков:

• агрессивный;
• умеренный;
• консервативный.

• по срокам инвестирования;
• по возможности изменения объема инвестированных ресурсов.

Агрессивный (спекулятивный) портфель представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестированного капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инвестиционного риска. Он позволяет получить максимальную норму инвестиционной прибыли на вложенный капитал, однако этому сопутствует наивысший уровень инвестиционного риска, при котором инвестированный капитал может быть потерян полностью или в значительной доле.