Определение портфеля ценных бумаг, описание основных характеристик портфеля

Определение портфеля ценных бумаг, описание основных характеристик портфеля.

Портфель ценных бумаг – сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между ними. [1]

Характеристики портфелей ценных бумаг: [1]

• Общая стоимость портфеля;
• Виды и категории ценных бумаг, включаемых в портфель;
• Ликвидность;
• Доходность;
• Присущие включенным в портфель активам риски.

Общая стоимость портфеля – сумма всех активов в портфеле инвестора.

Ликвидность – способность активов выступать в качестве платежного средства.

Доходность – показатель, отражающий эффективность вложений инвестора, процент прибыли от вложений.

Риск – вероятность не только не получить доход от вложенных средств, но и потерять их часть.

Описание стратегий управления портфелем ценных бумаг и соответствующих им типов портфелей.

Стратегии управления портфелем ценных бумаг: [1]

• Активная стратегия;
• Пассивная стратегия.

Активная стратегия основывается на предположении о том, что рынок может делать ошибки в ценообразовании тех или иных активов. Цена активов в различные моменты времени может быть завышена или занижена. Задача управляющего – регулярный пересмотр портфеля в целях нахождения активов, неверно оцененных рынком. [1]

Пассивная стратегия – стратегия Buy&Hold. Рынок является эффективным, а значит, нет необходимости в частом пересмотре портфеля. [1]

Типы портфелей ценных бумаг: [1]

• Портфель роста;
• Портфель дохода;
• Консервативный портфель;
• Портфель высоколиквидных активов.

Портфель роста. Его цель – увеличение совокупного капитала инвестора посредством роста курсовой стоимости включаемых в портфель ценных бумаг и получения текущих доходов от владения ценными бумагами. Различают: портфель агрессивного роста; портфель консервативного роста; комбинированный портфель роста. В него включаются ценные бумаги, обладающие потенциалом роста курсовой стоимости. [1]

Портфель дохода. Его цель – максимизация текущего дохода: процентных и дивидендных выплат. Различают: портфель максимального дохода; портфель периодического дохода. В него включаются облигации с высоким купоном, акции с высокими и прогнозируемыми дивидендными выплатами. [1]

Консервативный портфель. Его цель – сохранение капитала и нивелирование негативного воздействия инфляции. В него включаются надежные облигации, доходность которых превышает доходность банковских депозитов. [1]

Портфель высоколиквидных активов. Его цель – обеспечение дополнительной доходности на временно свободные денежные средства. В него включаются ликвидные облигации (ОФЗ), инструменты рынка РЕПО и пр. [1]

Таким образом, можно сделать вывод о том, что для активной стратегии подходят портфель роста и портфель высоколиквидных активов. Соответственно, для пассивной стратегии – портфель дохода и консервативный портфель.

Обоснование индивидуального выбора типа (типов) портфелей для реализации практической части курсовой работы.

Для реализации практической части курсовой работы я составил портфель, включая в него акции российских эмитентов. Геополитическая напряженность обусловливает непривлекательность данных акция для инвестора. Следовательно, их доходность в данный момент при высоких рисках – отрицательна. Сложно определить к какому типу портфелей относится составленный мной, ведь он не может ни гарантировать сохранение капитала (доходность намного выше текущего уровня инфляции), ни принесет инвестору никакой прибыли.