Основні правила монетарної політики в Україні

Основні правила монетарної політики в Україні

[pic 1]

Рис. 1  Значення курсу долара до гривні в період з 2011-2016 рр.

Валютно-курсова політика України протягом 2011-2016 років є досить не стабільною. З рис 1 бачимо, що з 2011 по 2013 курс був стабільним, за 100 доларів просили в середньому 800 гривень, а з початку 2014 року до 2016  року під негативним впливом воєнних дій на сході країни, політичної нестабільності, несприятливої зовнішньої кон’юнктури на основні експортні позиції та девальвації валют сусідніх країн, що провокувало підвищений попит на валюту з боку підприємств-імпортерів і населення та збільшувало амплітуду курсових коливань національної валюти. У 2014 році курс гривні знизився з 7,9 грн/дол. США станом на 1 січня 2015 р. до 15,7 грн/дол. США, а  станом на 1 січня 2016 р., до 26,9, з 2016 року курс є більш помірним.

Рис. 2 Золотовалютні резерви в Україні 2012-2016 роки[pic 2]

На даному графіку ми спостерігаємо позитивну тенденцію, тільки у резерваї цінних паперів, а валюта, депозити та монетарне золото мають тенденцію до спаду. Якщо на початок 2012 року запаси золота були 1890,36 млн. дол, а в 2016 році 941,71 млн. дол. Бачимо, що майже вдвічі зменшились резерви золота. Можна сказати просто “зникли”, тому що офіційних даних на що вони були витрачені - немає.

[pic 3]

Рис. 3 Облікова ставка НБУ 2012-2016 рр.

Облікова  ставка центрального банку застосовується наразі практично всіма грошово-кредитними системами світу для регулювання обсягів і ціни ресурсів та кредитів і є активним інструментом непрямого впливу на економіку країни. У період останньої фінансової кризи майже всі провідні країни світу знижували рівень облікової ставки, намагаючись “оживити” економіку. Проте в Україні облікова ставка НБУ впродовж кризових років залишалася досить високою. Поглянемо на графік, починаючи з 2014 року облікова ставка тільки зростала, у 2015 році дийшла  найвищої точки  у 30%. Така ситуація протрималась місяць, а далі ситуація пішла на спад, але до ставки 6,5 %, яка була у 2013 році так і не впала.

Таблиця 1

 Основні показники, що визначають характер зв’язку між динамікою грошової маси та макроекономічними параметрами в Україні

Розглянемо динаміку деяких показників, що впливають на параметри взаємозв’язку грошової маси та цінової динаміки в Україні.