Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Задача 1

В таблицах 1 и 2 представлена финансовая отчетность компании ABC за отчетный период. Рассчитайте основные коэффициенты рыночной активности предприятия, если в настоящее время 1200 обыкновенных акций находится в обращении и продается по 750 руб. за акцию.

Таблица 1

Отчет о финансовых результатах деятельности ОАО «АВС», тыс. руб.

Показатели Отчетный период

Выручка от реализации продукции 4211

Себестоимость реализованной продукции 3790

Прибыль до вычетов процентов и налогов 421

Проценты к уплате 49

Прибыль до налогообложения 372

Налоги 74

Чистая прибыль

298

Дивиденды 93

Нераспределенная прибыль

205

Таблица 2

Бухгалтерский баланс ОАО «ABC»,тыс. руб.

АКТИВ Отчетный период ПАССИВ

Отчетный период

Основные средства 315,8 Обыкновенные акции 675

Нераспределенная прибыль

316,7

Итого внеоборотные активы

315,8 Итого капитал и резервы 991,7

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 210,7 Долгосрочные кредиты 208,7

Дебиторская задолженность

631,5 Итого долгосрочные обязательства 208,7

Запасы 673,7 Краткосрочные кредиты 185,2

Кредиторская задолженность

446,1

Итого оборотные активы

1515,9 Итого краткосрочные обязательства 631,3

БАЛАНС 1831,7 БАЛАНС 1831,7

Решение:

1) Балансовая стоимость одной акции (Book value per share) – отражает стоимость чистых активов (собственного капитала) предприятия, которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности:

. (1)

Так как в условии задачи не указано, что у компании есть привилегированные акции, то их стоимость при расчете равна 0.

руб.

2) Прибыль на одну акцию (Earning per share - EPS) – характеризует, долю чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию в обращении:

. (2)

руб.

3) Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию или коэффициент ценности акции (Price-to-earnings ratio – P/E) – показывает, сколько денежных средств согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании:

. (3)

, т.е. участники рынка ценных бумаг готовы заплатить 3 рубля 2 копейки за каждый рубль прибыли компании ОАО «АВС».

4) Соотношение рыночной цены акции и выручки (Price/Sales Ratio - P/S) – соотносит объем продаж компании в расчете на одну акцию с рыночным курсом обыкновенной акции эмитента:

. (4)

Годовая выручка от продаж в расчете на акцию определяется отношением величины годовой выручки на количество обыкновенных акций в обращении:

4211000 / 1200 = 3509,17 руб./акция.

.

5) Дивиденды на акцию (Dividends Per Share, DPS):

. (5)

руб.

6) Коэффициент полной доходности акции (Earning yield, EY) отношение чистой прибыли на акцию к ее рыночной стоимости. Характеризует потенциальную доходность акции.

. (6)

%, что свидетельствует о соответствующем уровне доходности, который необходимо обеспечить для привлечения инвесторов.

7) Коэффициент дивидендной доходности акции (Dividend Yield, DY) меняется в зависимости от курса (стоимости) акции:

. (7)

, т.е. регулярный доход, на который могут рассчитывать держатели обыкновенных