Інвестиції у засоби виробництва

Практичне заняття

Тема 4. «Інвестиції у засоби виробництва»

Задача 1. Компанія «Будівельник-1» розглядає два інвестиційні проекти А і Б. Витрати по кожному з них складають 10000 грн., альтернативна вартість капіталу для кожного проекту – 12 %. Очікувані доходи від цих проектів за роками наведені в табл. 1. Зробити висновки.

Таблиця 1 — Вихідні дані

Необхідно визначити: строк окупності для кожного проекту; чисту приведену вартість (NPV); внутрішню норму рентабельності (IRR). Рекомендації до розв’язання: 1. Визначимо строк окупності проекту:

[pic 1]

NPV = - 10 000 + 6500 / (1 + 0,12)1 + 3000 / (1 + 0,12)2 + 3000 / (1 + 0,12)3 + 1000 / (1 + 0,12)4 = 966,0118831

NPV = - 10 000 + 3500 / (1 + 0,12)1 + 3500 / (1 + 0,12)2 + 3500 / (1 + 0,12)3 + 3500 / (1 + 0,12)4 = 630,7227132

2. Визначимо чисту приведену вартість:

де Рt – чистий потік платежів у t-му році, грн.; t – період реалізації інвестиційного проекту, років; Е– ставка дисконтування; КВ– загальна сума капітальних вкладень підприємства, грн.

2.1. Розрахуємо NPVА зі ставкою 20 %:

2.2. Аналогічно для проекту Б:

3. Далі розрахуємо внутрішню норму рентабельності (IRR):

Задача 2. Визначити доцільність інвестицій в сумі 3 млн. грн. на придбання підприємства і налагодження виробництва металовиробів. Протягом року буде проведено реконструкцію підприємства вартістю 350 тис. грн. і реалізовано основних фондів підприємства на суму 300 тис. грн., а амортизаційні нарахування по всіх групах основних фондів становитимуть у рік близько 250 тис. грн.

Передбачається зберегти профіль діяльності підприємства протягом ближчих 5 років при середній собівартості виробу 29 грн., відпускній ціні 35 грн. і щорічних обсягах випуску 850 тис. штук. Дисконтна ставка – 8 %.

Зробити висновки.

Рекомендації до розв’язання:

1. Знаходимо величину початкових інвестицій:

2. Знаходимо щорічні грошові потоки, які дорівнюють сумі прибутку підприємства та амортизаційних відрахувань:

ГП =

3. Знаходимо чисту дисконтовану (теперішню) вартість:

[pic 2]

Задача 3. Інвесторам представлені два варіанти інвестування проекту. Вихідні дані наведені в табл. 2

Таблиця 2 — Вихідні дані