Правовое положение субъектов хозяйственной деятельности
Автор: Alexser95 • Апрель 16, 2023 • Контрольная работа • 857 Слов (4 Страниц) • 182 Просмотры
Правовое положение субъектов хозяйственной деятельности
Предприятие планирует приобретение новой установки. С ее помощью возможно производство одного вида продукции. Определите на основе прогнозных данных целесообразность данного решения методом критических значений. Для этого необходимо определить: 1) ожидаемое значение стоимости прироста имущества в денежной форме, приносимой объектом с учетом процентов; 2) критическое значение выплат на приобретение; 3) критическое значение срока эксплуатации; 4) критическое значение выручки от ликвидации; 5) критическое значение расчетной процентной ставки; 6) критическое значение продажной цены;
7) критическое значение выплат, зависящих от объема производства;
8) критический уровень объема производства/сбыта.
Исходные данные:
- выплаты на приобретение – 110 тыс. усл. ед.;
- срок эксплуатации – 5 лет;
- выручка от ликвидации – 20 тыс. усл. ед.;
- расчетная процентная ставка – 10%;
- продажная цена за единицу продукции – 40 усл. ед.;
- выплаты, зависящие от объема производства сбыта – 30 усл. ед.;
- объем производства сбыта для:
t = 1 – 20 тыс. шт.;
t = 2 – 20 тыс. шт.;
t = 3 – 25 тыс. шт.;
t = 4 – 30 тыс. шт.;
t = 5 – 30 тыс. шт.;
- выплаты, не зависящие от объема производства/сбыта:
t = 1 – 20 тыс. усл. ед.;
t = 2 – 25 тыс. усл. ед.;
t = 3 – 25 тыс. усл. ед.;
t = 4 – 20 тыс. усл. ед.;
t = 5 – 20 тыс. усл. ед.
Решение:
Для определения критических значений перечисленных параметров и ожидаемого значения стоимости капитала будем исходить из того, что объем производства всегда равен объему сбыта. Налоговые и трансферные выплаты не рассматриваются. Выплаты на приобретение приходятся на t = 0, выручка от ликвидации – на конец срока эксплуатации, текущие платежи и выплаты – на конец соответствующего периода. Критические значения всех перечисленных выше параметров находятся для границы выгодности KW = 0.
1) Стоимость капитала рассчитывается по формуле:
KW = -A0 + ∑((p – av) ∙ xt – Aft) ∙ q-t + L ∙ q-Т,
где А0 – выплаты на приобретение;
t – индекс времени;
Т – последний момент, в который производятся платежи;
р – цена продажи;
аv – выплаты за единицу, определяемые объемами сбыта и производства;
хt – объем сбыта или производства в момент t;
Аft – выплаты в момент t, не зависящие от объемов сбыта или производства;
L – выручка от ликвидации;
q-t – коэффициент дисконтирования в момент t.
Стоимость капитала составит:
[pic 1]
Вывод: инвестиционный объект абсолютно выгоден, так как стоимость капитала больше нуля.
2) Для определения критического значения выплат на приобретение для границы выгодности KW = 0 необходимо преобразовать формулу:
-A0 + ∑((p – av) ∙ xt – Aft) ∙ q-t + L ∙ q-Т = 0
A0krit = ∑((p – av) ∙ xt – Aft) ∙ q-t + L ∙ q-Т
A0krit = 854,81 тыс. усл. ед.
Вывод: так как критическое значение выплат на приобретение больше фактических выплат на приобретение, то инвестиционный объект эффективен.
3) Для определения критического значения срока эксплуатации используем следующую формулу:
[pic 2]
где t* - период, в который последний раз KW*t < 0;
KW*t – отрицательное значение стоимости капитала в момент t;
KW*t+1 – положительное значение стоимости капитала в момент t+1.
Поэтапный расчет динамического амортизационного срока приведен в таблице:
Момент времени | Нетто-платежи, | Фактическая стоимость | Кумулятивная фактическая стоимость |
0 1 2 3 4 5 | -110000 180000 175000 225000 280000 300000 | -110000 163638 144620 169042 191240 186270 | -110000 53638 198258 367300 558540 744810 |
...