Особенности рынка евробондов

Особенности рынка евробондов

Введение

Одними из наиболее недавно появившихся инструментов на рынке государственных ценных бумаг являются еврооблигации. В последнее время объемы сделок на рынке еврооблигаций невероятно быстро увеличиваются. Неудивительно поэтому, что и российские федеральные и муниципальные власти, а также предприятия стали сильно интересоваться рынком еврооблигаций, как одним из возможных факторов привлечения капитала.

Рынок еврооблигаций – часть международного рынка ценных бумаг, где осуществляется распространение облигаций среди инвесторов в валюте страны, которая для компании-эмитента не является национальной.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что на сегодняшний день долговые бумаги стали для инвесторов общепринятой альтернативой депозитам, которые неумолимо теряют привлекательность.

Так же в России рост санкционной угрозы способствует увеличению валютных рисков для рублевых активов. Простейшим способом для защиты от девальвации может быть простое увеличение доли евро и долларов США в портфеле. Однако это принесет выгоду лишь в случае ослабления национальной валюты. Если же курс рубля стабилизируется на одном уровне, то это приведет к недополученной выгоде, ведь наличные средства не приносят доходности.

Альтернативой валютной наличности и долларовым депозитам для российского инвестора могут быть еврооблигации — облигации, выпущенными российскими эмитентами, но котирующиеся в иностранной валюте. Как правило, большинство российских еврооблигаций номинированы в долларах или евро.

Объектом исследования выступает рынок еврооблигаций в России.

Предметом исследования является особенности и механизмы функционирования евробумаг на российском рынке.

Основные понятия рынка еврооблигаций и его характеристика

В последние десятилетия наблюдается активный процесс глобализации финансовых рынков. Наряду с ростом объема торгов на валютном рынке и рынках капитала, на фондовых рынках происходят большие изменения. Эта тенденция связана с ростом стоимости банковского кредитования, либерализацией национальных рынков капитала и финансовыми инновациями. В качестве источников средств на рынок ЕС поступают счета в иностранной валюте национального банка иностранцами или из-за пределов страны эмитента.

 Еврорынки - это рынки, на которых займы и кредитные операции совершаются в валютах, отличных от валюты страны, в которой расположены банки.

Развитие международного кредитования и объем сделок, совершаемых в еврорынке, привели к тому, что размещение облигаций стало одним из самых доступных и дешевых способов получения существенного кредита для различных проектов. Инвесторы в большинстве случаев являются крупнейшими коммерческими банками, образующими синдикаты. Это значительно снижает кредитные риски для всех и увеличивает возможности финансирования.

Привлекательность еврооблигаций для инвесторов предполагает кредитоспособность эмитента, его авторитет на международном рынке. Такие ценные бумаги пользуются спросом и поэтому могут быть размещены по более низким процентным ставкам. Существует несколько независимых рейтинговых агентств, которые регулярно анализируют деятельность эмитентов и присваивают им определенный рейтинг.

Масштабы международного кредитования за счет размещения еврооблигаций обусловлена ​​несколькими факторами:

1. Надежность. Компании, выпускающие еврооблигации, являются крупными международными игроками, большинство из которых являются надежными и способны обеспечить выполнение своих обязательств.
2. Экономия. Рынок еврооблигаций не подчиняется местному законодательству эмитента или инвестора, что позволяет экономить на выплате налогов.
3. Анонимность. Многие еврооблигации выпускаются на предъявителя, что позволяет распространять их среди инвесторов в рамках инкогнито.
4. Доступность. Для крупных инвестиций наиболее приемлем рынок евробондов, где ресурсы наиболее благоприятны, если эмитент соответствует определенным критериям.

Евробонды, размещенные на еврорынках, можно разделить на разные типы по разным параметрам.