Методы определения справедливой стоимости

Ключевые слова:

Справедливая стоимость, оценка справедливой стоимости, рыночный метод, затратный метод, доходный метод, метод освобождения от роялти

Аннотация:        

В данной статье  представлено определение понятию справедливая стоимость и рассмотрены методы ее оценки. Проведен мониторинг каждого из указанных методов, выделены основные достоинства и недостатки. Показано, что несмотря на то, что стандарт оценки справедливой стоимости узаконен и принят, работы по выработке отдельных правил и руководств по его применению продолжает вестись и в настоящее время.

Для того, чтобы понять какие есть основные методы оценки справедливой стоимости, необходимо дать определение самому этому понятию.

Итак, справедливая стоимость — цена, которая могла бы быть получена при реализации конкретного актива или выплачена при передаче обязательства в рамках простой сделки между участниками рынка на дату проведения оценки. Справедливая цена отвечает рыночному понятию цены выхода.

Осуществляя оценку справедливой стоимости, компании необходимо определить основные моменты, по которым эта оценка будет проходить.

Необходимо определить конкретный актив или обязательство, которое подлежит оценке (в соответствии с его учетной единицей). Если выбран нефинансовый актив нужно обосновать оценку, т.е. дать пояснить выбор  самого эффективного использования выбранного актива. Для корректной оценки нужно выбрать наиболее выгодный рынок для выбранного актива или обязательства. И конечно же, самое главное – следует выбрать подходящие методы оценки с учетом доступности данных для разработки предположений, которые участники рынка используют определяя цены актива или обязательства, а также уровень иерархии справедливой стоимости, в рамках которой и классифицируются исходные данные.

Оценка справедливой стоимости, бесспорно, нужна как  для долгосрочных активов (основные средства и нематериальные активы), если они  учитываются методом переоценки, так и для многих финансовых инструментов,  а также, наверняка и для любых активов и обязательств, которые приобретаются в рамках   объединения бизнеса.

МСФО определил три основных метода оценки справедливой стоимости: рыночный, затратный и доходный. 

Цель применения справедливой стоимости

Отображение в отчетности по международным стандартам (МСФО) действительной текущей цены активов и обязательств компании необходимо для:

• осуществления деятельности на международных рынках;
• привлечения иностранных вкладчиков;
• финансирования в зарубежных банках;
• организации совместных предприятий;
• поглощений и слияний;
• роста стоимости капитала организации.

Расчет справедливой стоимости

Стандарт определения справедливой стоимости подразделяет информацию, на основании которой она будет производится, на три уровня.

1 уровень - рыночный. Самый верный и понятный. Нефинансовый актив рассчитывается на этом уровне, согласно стоимости такого же актива  на активном рынке в настоящий момент времени (момент проведения оценки).

2 уровень - корректировочный. Тогда, когда актив или обязательство не постоянны, а относятся к определенном временному периоду, то их стоимость можно определить, несомненно, только в этот временной период, сравнив с котировками на определенный момент. Поэтому справедливая стоимость уже будет не безусловной, а скорректированной на конкретное время, конкретное место, состояние актива и нюанс рынка.

3 уровень - ненаблюдаемый. Временами бывает так, что данные для определения стоимости актива или обязательства не представляется возможным вычислить напрямую. В этом случае необходимо проанализировать весь максимум доступной об активе информации.

Справедливая оценка актива будет относиться к одному из этих уровней:

• первый уровень определяет несомненную оценку;
• второй и третий требуют вспомогательных способов оценивания  

и обуславливания выбора;

• при третьем уровне необходимо представлять сопутную оценке

информацию: изменения в отчетном периоде, суммы затрат и прибылей по этому активу за оцениваемый период, описание процесса оценивания.

Методы оценки справедливой стоимости.

Выбраны и допустимы три основных подхода к оценке справедливой стоимости: