Задачи по "Основам оценки стоимости предприятия (бизнеса)"

Практикум по решению задач по дисциплине

«Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»

1. Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования (коэффициенте дисконтирования) по CAPM - 0,47, WACC - 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.?

Укажите решение:

а) 275 тыс. руб.

б) 235 тыс. руб.

в) 129,25 тыс. руб.

г) 909,09 тыс. руб.

Решение: при расчете терминальной стоимости денежных потоков на собственный капитал используется фактор дисконтирования по CAPM: 500*0,47 = 235 тыс. руб.

2. Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%. Укажите решение:

а) 17,4%.

б) 20,4%.

в) 22,4%.

г) 9%.

Решение: ставка дисконтирования рассчитывается по формуле расчета по модели CAPM = (9%+3%) + 1,2*7% = 20,4%

3. Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб., амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют. Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных