Анализ компании «РуссНефть»

Слайд 2. РУССНЕФТЬ:

• Компания «РуссНефть» была создана в 2002 году и стала первой в стране нефтегазовой компанией.
• «РуссНефть» входит в топ-10 крупнейших нефтегазовых компаний по объемам добычи нефти в России и обладает диверсифицированным портфелем активов в ключевых нефтегазоносных регионах России (Поволжье, Волго-Уральский регион, Западная и Центральная Сибирь).
• Объем запасов «РуссНефти» составляет 210 млн тонн на конец 2018 года.
• Стратегия Компании направлена на долгосрочное устойчивое развитие и благодаря инновациям и современным технологичным решениям предполагает возможность увеличения объемов добычи с ежегодным среднегодовым ростом не менее 3,2 % в течение 5 лет.

ТАТНЕФТЬ:

• ПАО «Татнефть» образована в 1950 году и является одной из крупнейших нефтяных компаний в России.
• В 1994 году компания получила статус ОАО, а в 2015 году преобразована в публичное.
• Штаб-квартира расположена в городе Альметьевске Республики Татарстан.
• Предприятие представляет собой вертикально интегрированный холдинг, в состав которого входят нефтегазодобывающий комплекс, нефтегазоперерабатывающие и нефтехимические предприятия, шинный комплекс, сеть АЗС и блок сервисных структур, банковские, страховые и сервисные компании.
• Компания входит в топ 10 самых дорогих по капитализации публичных российских компаний.

Слайд 3. В состав совета директоров компании «Русснефть» входит 11 мужчин и 1 женщина.

Совет директоров:

• осуществляет стратегическое руководство работой Компании,
• определяет приоритетные направления деятельности и стратегические цели «РуссНефти» в рамках своей компетенции.

Совет директоров играет основную роль в формировании и развитии системы корпоративного управления, обеспечивает защиту и реализацию прав акционеров, осуществляет контроль за деятельностью исполнительных органов.

Слайд 4 (Комитеты при совете директоров ПАО «Русснефть»)

Слайд 5. В состав совета директоров компании «Татнефть» входит 15 мужчин и ни одной женщины.

Совет директоров:

• определяет приоритетные направления, стратегию развития и политику Компании,
• согласовывает и утверждает стратегические долгосрочные и среднесрочные планы и программы развития Группы «Татнефть», в том числе в области инвестиций, заимствований и управления активами, основные принципы и подходы к организации системы внутреннего контроля и управления рисками,
• отвечает за управление ключевыми рисками Компании, влияющими на достижение ее стратегических целей,
• принимает решения по ключевым проектам и существенным сделкам,
• контролирует достижение стратегических задач, реализацию планов и целевых программ Компании,
• содействует обеспечению своевременного раскрытия полной и достоверной информации о деятельности.

Слайд 6 (Комитеты при совете директоров ПАО «Татнефть»)

Слайд 7-8 (вознаграждение совета директоров)

Слайд 9-10 (Дивидендная политика)

Слайд 11 (Оценка стоимости акций «Русснефть»)

Слайд 12 (Оценка стоимости акций «Татнефть»)

Сравнительный подход: Компания обладает среднеотраслевыми финансовыми результатами. Из года в год наблюдается хорошая динамика роста финансовых показателей. В 2015 году прогнозируется маржинальность на уровне 17%, и это неплохой результат для нефтегазовой отрасли. Так как компания входит в число среднеотраслевых и ей есть куда стремиться в производственно-финансовом плане, оценивать ее в сравнении с компаниями, схожими по финансовым результатам, довольно справедливо.

Доходный подход: В рамках представленной производственно-финансовой модели дисконтированного денежного потока прогнозируется постепенное увеличение производственных показателей, связанных как с добычей, так и с переработкой газа и жидких углеводородов. Финансовые результаты компании из года в год положительные, а дисконтированный денежный поток гораздо выше фактических значений. В связи с этим и из-за нехватки информации невозможно достоверно оценить деятельность компании. Таким образом, оценка этим методом нерепрезентативна.