Российская практика применения моделей оценки стоимости под риском

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Факультет «Институт онлайн-образования»
Направление подготовки 38.04.01. Экономика
Профиль Корпоративные финансы

Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления

Контрольная работа

По дисциплине:

«Финансовое моделирование в фирме»

Тема 25

 «Российская практика применения моделей оценки стоимости под риском»

Выполнила:

студентка группы ЗМ-ЭКФ20-1

Чеченко Анастасия Вадимовна

Проверил:

кандидат экономических наук, доцент

Балычев Сергей Юрьевич

МОСКВА 2021

        Повышение эффективности работы коммерческих организаций невозможно без использования широкого спектра современных качественных и количественных методов исследования рынка или их комбинаций, позволяющих принимать наиболее адекватные для достижения поставленных целей решения. Методология оценки уровней финансовых рисков является одной из основных компонентов процесса принятия финансовых решений субъектами современной экономики.

        Согласно Национальному стандарту Российской Федерации от 01.12.2001г. «Методы оценки риска» (ГОСТ Р ИСО/МЭК 31010—2011) оценка риска — это процесс, объединяющий идентификацию, анализ и сравнительную оценку риска. Риск может быть оценен для всей организации, ее подразделений, отдельных проектов, деятельности или конкретного опасного события. Поэтому в различных ситуациях могут быть применены различные методы оценки риска [5].

        Оценка риска обеспечивает понимание возможных опасных событий, их причин и последствий, вероятности их возникновения и принятие решений о: необходимости предпринимать соответствующие действия; способах максимальной реализации всех возможностей снижения риска; необходимости обработки риска; выборе между различными видами риска; приоритетности действий по обработке риска; выборе стратегии обработки риска, позволяющей снизить риск до приемлемого уровня. Оценка риска может быть выполнена с различной степенью глубины и детализации с использованием одного или нескольких методов разного уровня сложности.

        Цели оценки риска непосредственно связаны с используемыми методами. Решение относительно оценки риска должно отражать начальное восприятие последствий. Это решение, скорее всего, изменится после завершения предварительной оценки риска. Простой правильно примененный метод, может обеспечить лучшие результаты, если он соответствует области применения оценки, чем сложная процедура, выполненная c ошибками. В целом же всю совокупность методов оценки уровней рисков можно разделить на две группы: методы качественной оценки рисков и методы их количественной оценки. Методы качественной оценки позволяют ответить на вопросы: Есть ли риск? Что это за риск? Опасен ли он? [2]

        Методы количественной оценки позволяют охарактеризовать степень опасности риска и величину возможного ущерба. То есть отвечают на вопросы: В какой степени? и - Сколько? Одним из таких количественных методов оценки рисков, получивший широкое распространение в том числе и в российской практике, является метод «Стоимость под риском» (VaR).

        Стоимость под риском (англ. Value at risk, VaR) — стоимостная мера риска. Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью [1].

        VaR характеризуется тремя параметрами:

        Временной горизонт, который зависит от рассматриваемой ситуации. По базельским документам — 10 дней, по методике RiskMetrics — 1 день. Чаще распространен расчет с временным горизонтом 1 день. 10 дней используется для расчета величины капитала, покрывающего возможные убытки.

        Доверительный уровень (confidence level) — уровень допустимого риска. По базельским документам используется величина 99 %, в системе RiskMetrics — 95 %.

        Базовая валюта, в которой измеряется показатель.