Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

ФГБОУ ВО

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФАКУЛЬТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РОБОТОТЕХНИКИ

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ»

РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант № 1

Уфа−2020

СОДЕРЖАНИЕ

Задание 1.

Рассчитайте основные составляющие эффекта финансового рычага, значение ЭФР для предприятий А и Б и приведите их сравнительную характеристику, если известно, что уровень ЭР = 15% для обоих предприятий, средняя сумма всего используемого капитала = 500 тыс. у.д.е., соотношение собственного и заемного капитала для предприятия А: 75% и 25% соответственно, для предприятия Б: 50% и 50% соответственно. Ставка налога – 0,3. Проценты за кредит - 10% (при этом для предприятия Б применяется надбавка за риск в размере 2%). Сделайте выводы

Решение:

Эффект финансового рычага определяется следующим образом:

ЭФР = (1 – Нп)(ЭР – ССПК)*ЗК/СК,

где Нп – ставка налога на прибыль (в долях единицы);

ЭР – экономическая рентабельность;

ССПК – средняя ставка процентов за кредит;

ЗК, СК – заемный и собственный капитал.

Собственный капитал у предприятия А:

СК = 500*0,75 = 375 тыс. д.е.

Заемный капитал:

ЗК = 500*0,25 = 125 тыс. д.е.

Тогда для предприятия А:

ЭФРа = (1 – 0,3)(15 – 10)*125/375 = 1,17

У предприятия Б заемный капитал равен собственному, т.е. ЗК/СК = 1. Тогда эффект финансового рычага для предприятия Б:

ЭФРб = (1 – 0,3)(15 – 12)*1 = 2,1

Таким образом, привлечение заемного капитала у предприятия А привело к повышению рентабельности собственного капитала на 1,17%, а у предприятия Б – на 2,1%. Т.е. предприятие Б более эффективно использует заемные средства, но и уровень риска также выше.

Задание 2.

Рассчитайте основные показатели операционного анализа и приведите полученные результаты на графике.

Решение:

Рассчитаем точку безубыточности ( график безубыточности - рисунок 1)

В (Выручка) = Ц(Цена)*ОР(Обьем реализации) = 15000 руб.

П(Прибыль) = В – Зобщ( Затраты постоянные + Затраты переменные) = 15000 – 12000 = 3000руб.

М (Маржинальность за ед.) = (В - Зпер( переменные затраты)) / ОР = 80 руб. за ед. без учета постоянных затрат

Безубыточный объем реализации:

ТБ = В*Зпост/(В-Зпер) = 9375р.

ТБ нат.= Зпост/(Ц-Зпер)=62,5 ед.

[pic 1][pic 2][pic 3][pic 4]

(Рисунок 1 – на графике изображена точка безубыточности по использованным данным в задаче)

Ценовой операционный рычаг:

Рц = (П+Зпер+Зпост) / П = 5 %

Натуральный операционный рычаг:

Рн = (П+Зпост) / П = 2,66 %

Таким образом: При увеличении цены на 1% прибыль увеличится на 5%. При увеличении объемов на 1% прибыль увеличится на 2,66%.

При этом не надо забывать, что операционный рычаг действует и в обратную сторону:

При уменьшении цены на 1% прибыль уменьшится на 5%. При уменьшении объемов на 1% прибыль уменьшится на 2,66%.