Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

1. Теоретические вопросы:

1. Укажите систему целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами предприятия.
2. Охарактеризуйте содержание модели АРТ,  укажите недостатки.

Система целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами предприятия

Что служит признаком (критерием) успешного управления компанией с финансовой стороны?

Ответом на этот вопрос является реализация системы целей:

• выживание компании в условиях конкурентной борьбы;
• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
• лидерство в борьбе с конкурентами;
• максимизация рыночной стоимости компании;
• устойчивые темпы роста экономического потенциала компании;
• рост объемов производства и реализации;
• максимизация богатства владельцев компании;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение рентабельной деятельности и пр.

Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих в настоящее время в теории и практике финансового менеджмента теорий организации бизнеса.

В принципе не вызывает сомнения целевая установка, согласно которой компания должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам. Речь может идти лишь об определенной интерпретации этой цели. Обычно достижение этой цели ассоциируется с:

• рентабельной работой;
• ростом прибыли;
• снижением расходов.

Однако, нельзя однозначно говорить о том, что, если достижима цель максимизации дохода владельца компании, то достигнуты цели рентабельной работы, роста прибыли, снижения расходов. И, наоборот, если достигнуты цели рентабельной работы, роста, прибыли, снижения расходов, то достигнута и цель максимизации дохода владельца компании[2].

По мнению В.В. Ковалева повышение рыночной стоимости компании достигается путем: (а) стабильного генерирования текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирования с целью поддержания заданных объемов производства или их наращивания; (б) минимизации производственного н финансового рисков за счет выбора экономически обоснованного вида основной деятельности, диверсификации общей деятельности и оптимизации структуры источников средств; (в) привлечения опытного управленческого персонала.

Конкретизация и детализация путей достижения главной целевой установки осуществляется с помощью построения дерева целей. При этом могут выделяться: (а) рыночные, (б) финансово-экономические, (в) производственно-технологические и (г) социальные цели.

К первым относятся обеспечение благоприятной динамики ключевых рыночных индикаторов: рыночной капитализации, дохода (прибыли) на акцию, рентабельности собственного капитала и др.; ко вторым — занятие ниши на рынке продукции, завоевание определенной доли на этом рынке, обеспечение заданного темпа роста имущественного потенциала и (или) прибыли и др.; к третьим — обеспечение рентабельности отдельных производств и подразделений, снижение себестоимости продукции, обеспечение достаточного уровня диверсификации производственной деятельности и др.; к четвертым — обеспечение требований экологического и природоохранного характера, вовлечение работников в процесс управления, разработка мероприятий по снижению текучести кадров и повышению привлекательности фирмы для новых сотрудников и др[1].

В рамках традиционной неоклассической экономической модели предполагается, что любая компания существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). В идеале, когда предполагается равнодоступность информации и наличие, например, опытного руководства, достичь такого максимума невозможно. Именно поэтому применяется понятие «нормальной» прибыли, то есть прибыли, устраивающей владельцев данного бизнеса. Действительно, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода лежит и весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию: себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка.