Экономические риски
Автор: 89878 • Декабрь 28, 2020 • Контрольная работа • 1,937 Слов (8 Страниц) • 240 Просмотры
Задача 1. Измерение риска на основе вероятностей оценки ожидаемых доходов
Предпринимателю необходимо выбрать наименее рискованный из альтернативных финансовых активов (по коэффициенту вариации), если имеются следующие характеристики.
Показатель | Вариант А | Вариант В |
Цена бумаги | 12 | 100 |
Оценка доходности пессимистичная | -5 | 2 |
Вероятная | 10 | 12 |
оптимистичная | 22 | 14 |
Определим уровень доходности финансового актива:
Вариант А:
Пессимистичная (-5)/12*100 = -41,7%
Вероятная 10/12*100 = 83,3%
Оптимистичная 22/12*100 = 183,3%
Вариант В:
Пессимистичная 2/100*100 = 2%
Вероятная 12/100*100 = 12%
Оптимистичная 14/100*100 = 14%
Показатель | Вариант А | Вариант В |
Цена бумаги | 12 | 100 |
Оценка доходности пессимистичная | -41,7 | 2 |
Вероятная | 83,3 | 12 |
оптимистичная | 183,3 | 14 |
Определим среднее значение:
[pic 1]
[pic 2]
Определим среднее квадратическое отклонение по каждому варианту:
[pic 3]
[pic 4]
[pic 5]
[pic 6]
Определим коэффициент вариации:
[pic 7]
[pic 8]
Ответ: менее рискованным вариантом инвестирования является вариант В, т.к. он обладает меньшим размахом вариации и коэффициент вариации по данному проекту значительно ниже, чем по варианту А.
Задача 2. Измерение риска на основе вероятностной оценки ожидаемых доходов
Требуется дать оценку двум взаимоисключающим проектам развития предприятия стоимостью 100 тыс. у.е.
Проект (М):
– замена оборудования на более производительное (модернизация).
Проект (И):
– приобретение нового оборудования для изготовления новой продукции (инновация).
Осуществить сравнительную оценку риска по стандартному отклонению (если проекты обладают одинаковым стандартным отклонением – то по коэффициенту вариации).
Проект | Вариант реализации | Ожидаемый чистый годовой доход (NCFt) | Вероятность получения дохода |
1 | пессимистический | 1200 | 0,1 |
нормальный | 3000 | 0,8 | |
оптимистический | 4500 | 0,1 | |
2 | пессимистический | 500 | 0,2 |
нормальный | 3200 | 0,6 | |
оптимистический | 4800 | 0,2 |
Определим доходность проекта делением NCF на сумму инвестиций:
Проект М пессимистический IRМп = 1200/100 = 12
Далее рассчитываем аналогично по каждому варианту реализации каждого проекта.
Определим среднее значение индекса доходности:
[pic 9]
[pic 10]
Определим среднее квадратическое отклонение по каждому проекту:
[pic 11]
[pic 12]
Ответ: по стандартному отклонению более рискованным является проект приобретения нового оборудования для изготовления новой продукции, т.к. среднее квадратическое отклонение индекса доходности у данного проекта выше, поэтому модернизация оборудования будет менее рисковой инвестицией.
Задача 3. Имеются два инвестиционных проекта. Первый с вероятностью 0,6 обеспечивает прибыль 15 млн. руб., однако с вероятностью 0,4 можно потерять 5,5 млн. руб. Для второго проекта с вероятностью 0,8 можно получить прибыль 10 млн. руб. и с вероятностью 0,2 потерять 6 млн. руб. Какой проект выбрать.
...