Методы затратного подхода к оценке бизнеса: сущность, условия и сферы применения, положительные и отрицательные стороны

МЕТОДЫ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА: СУЩНОСТЬ, УСЛОВИЯ И СФЕРЫ ПРИМЕНЕНИЯ, ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ И ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТОРОНЫ

Аннотация.

В данной статье рассматривается сущность затратного подхода оценки бизнеса. Определяются основные методы затратного подхода, а также условия их применения. Указаны основные преимущества и недостатки методов затратного подхода для оценки бизнеса.

Ключевые слова: оценка, стоимость, ликвидация, баланс, инвестиции, методы, прибыль, бизнес, активы, обязательства.

METHODS OF A COST APPROACH TO BUSINESS EVALUATION: ESSENCE, CONDITIONS AND SCOPES OF APPLICATION, POSITIVE AND NEGATIVE ASPECTS

Annotation.

This article discusses the essence of the cost-based approach to business valuation. The main methods of the cost approach are determined, as well as the conditions for their application. The indicated advantages and disadvantages of the cost approach methods for business valuation.

Keywords: appraisal, cost, liquidation, balance, investments, methods, profit, business, assets, liabilities.

На сегодняшний день, в связи с последствиями пандемии значительная часть бизнесменов испытывает серьезные экономические проблемы. Более 30% руководителей и владельцев организаций указывают на невозможность рассчитываться по своим обязательствам, что в конечном итоге может привести к ликвидации бизнеса или его продаже.

Независимая оценка рыночной стоимости организации является основным фактором при продаже бизнеса. Это свидетельствует о разумном и компетентном подходе к его продаже, так как при отсутствии независимой оценки, продажа бизнеса переходи в своего рода игру с угадыванием «подходящей стоимости». Чаще всего, собственник, при определении оценки стоимости своего бизнеса руководствуется лишь значением затрат на его создание и развитие бизнеса. В то время как эксперт при проведении независимой оценки стоимости бизнеса рассматривает все показатели системно, учитывая также возможные перспективы и риски, после чего применяет один из наиболее подходящих для каждой из ситуации методов – затратный, доходный или сравнительный.

В международных стандартах оценки бизнеса «стоимость бизнеса» рассматривают в совокупности, а не каких-либо из его составных частей. Можно сказать, что стоимость отдельных активов учитывается только в качестве основы вклада в бизнес, рассматривая это как стоимость их использования для бизнеса и его владельца, при этом, ни один из отдельных активов не представляет собой рыночную стоимость.

На территории Российской Федерации оценка бизнеса регулируется нормативно-правовыми актами, являющимися обязательными к применению при осуществлении оценочной деятельности. Это - ФЗ №135 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и ФСО № 1, 2, 3, 8.

Одним из подходов, применяемых для оценки бизнеса, является затратный подход. Он подразумевает совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для создания, восстановления, замещения или ликвидации объекта оценки,  учитывая его износ. Результат, полученный в ходе проведения оценки затратным методом, рассматривается как нижняя граница рыночной стоимости организации.

Основные методы затратного подхода отразим на рисунке 1.

[pic 1]

Рисунок 1 –Методы затратного подхода оценки бизнеса

Метод чистых активов предполагает определение рыночной стоимости активов после корректировки данных баланса, за вычетом рыночной стоимости обязательств.

Метод ликвидации применяют для организаций остановивших свою деятельность, и предусматривающих дальнейшую продажу их активов с целью покрытия своих обязательств.

Оценка методом замещения основывается на затратах, учитывая полную стоимость замещения активов для поддержания хозяйственного профиля. Наиболее частое использование данного метода наблюдается при оценке капиталоемких организаций. Это связано с тем, что метод в большей степени направлен на оценку материальных активов организации.