Практическая работа по "Экономике организации"

Задание 1: Исходные данные для расчета WACC (без учета налога на прибыль) пред-ставлены в таблице:

Источники средств Средняя стоимость

источника для ОАО, % Доля источника в пассиве баланса, доли единицы

Обыкновенные облигации 40 0,5

Привилегированные акции 20 0,1

Корпоративные облигации 25 0,05

Кредиты 10 0,2

Краткосрочные кредиты банков 23 0,15

ИТОГО - 1,0

Решение:

1) Взвешенная стоимость каждого источника средств = Средняя стоимость источника * Доля источника в пассиве баланса

 Обыкновенные облигации: 40 * 0,5 = 20%;

 Привилегированные акции: 20 * 0,1 = 2%;

 Корпоративные облигации: 25 * 0,05 = 1,25%;

 Кредиты: 10 * 0,2 = 2%;

 Краткосрочные кредиты банков: 23 * 0,15 = 3,45%.

2) WACC (средневзвешенная стоимость совокупного капитала фирмы) = ∑ Взвешен-ная стоимость каждого источника средств

20 + 2 + 1,25 + 2 + 3,45 = 28,70%.

Ответ: средневзвешенная стоимость совокупного капитала фирмы равна 28,70% (0,287)

Задание 2: Предприятие получает в банке 10 млн. руб. на 1,5 года под ставку 22 % го-довых. Определите цену капитала, получаемого в форме долгосрочного банковского кредита. Ставка налога на прибыль 20 %.

Решение:

1) Цена заемного капитала = ставка процентов по долгосрочной ссуде банка * (1 – ставка налога на прибыль)

22% * (1 – 20%) = 0,176 = 17,6%

Ответ: с учетом эффекта налогообложения, стоимость банковского кредита оказыва-ется ниже номинальной процентной ставки