Управление портфелем краткосрочных финансовых вложений

Управление портфелем краткосрочных финансовых вложений

Главной целью большинства компаний является увеличение благосостояния собственника, отражающегося в росте объемов производства в натуральном и денежном выражении, следовательно, в росте прибыли. Результативность и эффективность производственно-коммерческой деятельности предприятия, т.е. его деловая активность, достигается путем роста факторов производства, эффективности их использования.

Получение прибыли или даже увеличение прибыли можно достичь посредством такого инструмента как краткосрочные финансовые вложения, о коих пойдет речь в данной работе. Но прежде, необходимо понимать, что финансовые вложения организации являются относительно новым объектом в российской практике, что объясняет продолжение развития нормативной базы этого объекта, которая, в свою очередь, во многих аспектах ориентируется на опыт зарубежных стран. Сам термин «финансовые вложения» не применяется нигде, кроме бухгалтерского учета. В нормативно-законодательной, научной литературе определение финансовых вложений отсутствуют. Существует следующая классификация финансовых вложений (см. рис. 1)

Рис. 1. Классификация финансовых вложений

[pic 1]

Некоторые авторы научных статей в этой области понимают под финансовыми вложениями следующее: «это используемые в течение инвестиционной деятельности активы организации, необходимые для обеспечения эффективного управления свободными денежными средствами».

Как отечественные, так и зарубежные авторы в большинстве своем выделяют следующую классификацию признаков финансовых вложений (см. рис. 2):

           Рис. 2. Классификационные признаки финансовых вложений

[pic 2]

В зависимости от срока, финансовые вложения подразделяются на:

• долгосрочные (установленный срок их погашения превышает один год или вложения осуществлены с намерением получать доходы по ним более одного года);
•  краткосрочные (установленный срок их погашения не превышает один год или вложения осуществлены без намерения получать доходы по ним более одного года).

В связи с тем, что данная работа посвящена краткосрочным финансовым вложениям, рассмотрим их более детально. К краткосрочным финансовым вложениям можно отнести инвестиционные вклады во всевозможные финансовые инструменты на достаточно короткий (особенно для крупных компаний) период времени (до 1 года). Этот вид финансовых вливаний представляет собой некую форму временно используемых свободных средств организации, которая необходима для получения дальнейшей прибыли и защиты их от инфляционных процессов.

В зависимости от степени ликвидности, краткосрочные финансовые вложения можно подразделить на следующие категории:

• неликвидные;

• среднеликвидные;

• высоколиквидные.

Неликвидными финансовыми вложениями именуют дебиторскую задолженность либо предоставленные займы, которые, в свою очередь, были получены на основании уступки права требования или при наступлении большой вероятности неисполнения обязательств контрагентами. Среднеликвидными финансовыми вложениями именуют ценные бумаги эмитентов второго или третьего эшелонов. К финансовым вложениям с высокой степенью ликвидности причисляют в первую очередь «голубые фишки», под которыми подразумеваются акции организаций, сделки по которым проводятся непрерывно в процессе торгов на организованных рынках.

Экономист Гуккаев В.Б в своих работах отмечает, что подобная классификация при важности финансовых вложений в балансе организации косвенно дает возможность судить о ликвидности всей организации в целом, о ее способности вовремя выполнять свои краткосрочные обязательства.

Однако даже при наличии такой классификации практики отмечают достаточно высокую ликвидность данного инструмента, некоторые из них причисляют его смело к готовому платежному средству, в связи с чем он является для копаний своеобразным средством, покрывающее неотложные обязательств. В финансовом менеджменте краткосрочные вложения рассматривают как эквивалент активов, выраженный в денежных средствах.