Оценка привлекательности инвестиционного проекта

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ[pic 1]

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«МОСКОВСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ  

 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (МАДИ)»

Кафедра «Финансы»

КУРСОВАЯ РАБОТА 

По дисциплине «Финансы»
На тему:
«Оценка привлекательности инвестиционного проекта» 

Вариант №

Выполнил:

Учебная группа                4бЭМТ                                      

ФИО         Березин Р.А.                          

Подпись                                                                                        

Руководитель курсового проекта:

Должность         доцент                   
Звание                     доцент                                                                                                                        ФИО                Бочков С.П.                                      

Подпись _______________

Курсовая работа защищена с оценкой «________»  

Дата «____» _________2023г. 

Подпись ________________

МОСКВА 2023

Задание на курсовую работу по теме:

«Оценка привлекательности инвестиционного проекта»

Стратегия развития компании «ЭАТ - Плюс» предусматривает периодическое освоение новых сфер деятельности. В настоящее время компания выходит  на рынок нового продукта «бакалавр». Для этого требуется инвестировать 400 млн. руб. на проектирование, производство и установку нового оборудования, а также на прирост оборотного (рабочего) капитала. Указанные первоначальное инвестиции осваиваются в течение 3-х лет. При этом доля инвестиций, осваиваемых в первый год равна – 25 %, во второй – 30%, в третий – 45%. Компания намечает первоначально вложить в проект собственный капитал в размере – 65% от требующейся суммы, а недостающие средства в размере 35% взять в банке.

Отдел маркетинга прогнозирует следующие параметры и характеристики проекта:

• срок эксплуатации оборудования – 5 лет;
• реальная стоимость единицы продукции – 182 тыс. руб.;
• объем продаж (сбыта) продукции по годам эксплуатации оборудования составляет: 1500 ед., 3500 ед., 7000 ед., 5000 ед., 3000 ед.;
• значимые переменные проекта, в которых заключена главная неопределенность – цена, объем продаж, переменные и постоянные затраты, а оптимистические и пессимистические отклонения от ожидаемых значений по этим переменным равняются, соответственно, 8% и 9%.;
• вероятность оптимистических оценок значимых переменных равна 0,06, а пессимистических – 0,09;
• выручка от реализации оборудования по окончании его эксплуатации превысит остаточную стоимость оборудования на 15%.

Согласно данным производственного отдела:

• амортизационный срок службы оборудования составит 9 лет;
• средние переменные издержки, включая налог на добавленную стоимость (НДС), равняются 88 тыс. руб./ед. продукции;
• постоянные затраты с учетом НДС (без амортизационных отчислений по оборудованию) 113 млн. руб.;
• годовая потребность в собственных оборотных средствах (рабочем капитале) составляет 10% от объема продаж. Начальный запас рабочего капитала должен быть на уровне 50% от потребности в нем для первого года производства нового продукта.

Финансово-аналитический отдел полагает, что:

• ожидаемый средний годовой темп инфляции за жизненный цикл проекта будет 10%;
• доля НДС в переменных затратах – 5%, а в постоянных затратах (без амортизационных отчислений) – 5%;
• начальный запас рабочего капитала следует создать за счет банковского кредита;
• номинальную ставку дисконтирования следует принять равной 20%;
• условия банковского кредита могут быть такими:
• срок кредита 3 года;
• ссуда возвращается равными годовыми платежами, начиная с первого года эксплуатации оборудования;
• проценты за кредит начисляются в размере, равной сумме среднего годового темпа инфляции и годовой реальной ставки платы за кредит  7% с остатка используемой заемщиком суммы.

Проведите экономический инвестиционный анализ проекта.

Для осуществления анализа инвестиционного проекта и оценки возможности его финансирования описанным способом следует:

1. На первом этапе – оценить целесообразность реализации инвестиции, воспользовавшись известными формализованными методами:

• по чистой приведенной (текущей) стоимости (ценности);
• по внутренней норме прибыли (окупаемости) или норме рентабельности;
• по индексу рентабельности (прибыльности);
• по текущему сроку (периоду) окупаемости;
• по простой ставки доходности (средней рентабельности инвестиционного капитала, или коэффициенту эффективности, или учетной норме прибыли).

2. На втором этапе – проанализировать в самом общем виде неопределенности в проекте, которые могут привести к отрицательному результату при его реализации и создают дополнительные проектные риски, обратившись для этого сначала к расчету критического объема продаж (критического объема реализации), затем к анализу чувствительности как формальному методу проверки влияния изменений существенных переменных (объема продаж, цены, переменных и постоянных затрат) и далее к определению вероятности отрицательного значения чистой приведенной стоимости.