Экономические характеристики эффективности инвестиционных проектов

Слайд 1. Экономические характеристики эффективности инвестиционных проектов

Слайд 2. Инвестиционный проект – комплекс мероприятий, направленный на дальнейшее получение прибыли и решение социальных, инфраструктурных, экологических и др. задач. Из многообразия инвестиционных проектов следует выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект с наибольшей доходностью, с наименьшим сроком окупаемости. Для этого необходимо произвести оценку эффективности инвестиционного проекта. Ее результат будет зависеть от полноты и достоверности исходных данных, опыта экспертов, осуществляющих оценку, а также от корректности методов оценки.

Слайд 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов включает два основных аспекта – экономический и финансовый.

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта базируется на определении различных показателей эффективности, при этом основной акцент делается на то, чтобы обеспечить достаточный темп прироста вложенных средств и сохранить их покупательную способность.

Задача финансовой оценки – установление достаточности финансовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта в срок, выполнения всех финансовых обязательств, то есть анализируется ликвидность инвестиционного проекта.

Слайд 4. При оценке инвестиционного проекта важное место занимает оценка финансовой состоятельности проектов (capital budgeting), где в ходе оценки сопоставляются ожидаемые затраты и возможные выгоды в виде денежных потоков (cash flow).

К ожидаемым затратам относятся издержки, связанные с инвестированием: расходы на приобретение оборудования и материалов, эксплуатационные расходы. Расходы на приобретение включают в себя денежные средства, направляемые на получение права собственности, а также на другие расходы, связанные с дальнейшей жизнью активов (на капитальный ремонт). Эксплуатационные расходы – издержки, связанные с использованием фондов (активов), эти издержки повторяющиеся с определенной периодичностью.

Выгоды от инвестиций включают в себя снижение издержек производства, дополнительные расходы, экономию на налогах, денежные средства от продажи активов, амортизационные отчисления, дополнительный доход, полученный благодаря инвестированию, предполагаемую ликвидационную (остаточную) стоимость новых активов в конце срока службы.

Слайд 5. Часто, оценивая инвестиционный проект на предмет эффективности, путаются понятия оценки инвестиций в проектах и на предприятиях, то есть не разграничиваются методы оценки проектным и бухгалтерским методом. В случае оценки инвестиций проектным методом необходимо использовать финансовый анализ денежных потоков за весь срок жизни инвестиционного проекта, а в случае оценки инвестиций бухгалтерским методом - средства финансового анализа бухгалтерской отчетности предприятия, формирующуюся с определенной периодичностью. Проектная деятельность представляет собой "временное предприятие" и отличается от регулярной деятельности предприятия, поэтому следует разграничивать условия применения соответствующих методик.

Слайд 6. Для эффективного вложения средств и достижения поставленных целей важно грамотно оценивать привлекательность инвестиционных проектов, выбрать наиболее подходящую методику оценки инвестиционного проекта. В общем случае, когда инициатором проекта выступает уже существующее предприятие, финансовую эффективность инвестиционного проекта необходимо распределить на два этапа:

1. Оценка финансового состояния предприятия;

2. Эффективность инвестиционного проекта.

Слайд 7. На первом этапе необходимо собрать достоверную информацию о предприятии, в частности получить данные бухгалтерской отчетности, проанализировать на ее основе финансовое состояние дел за предыдущие три года, в настоящее время и сделать прогноз на будущее согласно рассчитанным финансовым коэффициентам.