Інвестування в стартапи: теорія і практика

Інвестування в стартапи: теорія і практика

Останнім часом слово стартап стало дуже популярним. Дане поняття надзвичайно ємнісне та обширне. Тема стартапів набуває дедалі більшої актуальності в Україні. Для нашої держави це порівняно нове поняття, але вже зараз українці все частіше виходять на глобальний ринок інноваційних технологій з успішними проектами. Отже, для початку розберемося, що таке startup.

Важливо підмітити, що у законодавстві України термін «стартап» відсутній. Тому використаємо класичне визначення стартапа, дане американським підприємцем Стівеном Бланком ( одного з найвідоміших методологів стартапів, успішного підприємця і новатора, творця концепції розвитку споживачів і автора профільної книги «Посібник для власника стартапу» (The Startup Owner’s Manual)): Стартап – це тимчасова структура, призначена для пошуку і реалізації масштабної бізнес-моделі.

Більш простими словами можна визначити стартап як новий комерційний проект, який створюється з метою отримання прибутку від бізнесу після його успішного розвитку. Термін «Startup» з англійської перекладається як «початок процесу», його «старт». Однак не всякий відкрився комерційний проект можна назвати стартапом. Під це визначення потрапляє лише невелика частина, що розвиваються з нуля бізнес-проектів.

Зазначимо, що відмінною рисою стартапу є новизна бізнес-моделі. Головною ж його особливістю вважається наявність здібності такої бізнес-моделі стати масштабованою, а саме – бути повтореною і розширеною. Останнє твердження засноване на думці Стіва Бланка.

Пошук джерела фінансування є першочерговим завданням при створенні стартапу, оскільки саме від наявності матеріальної підтримки залежить подальша розробка проекту. В даний час для пошуку потенційних інвесторів молоді стартаперів вдаються до «Networking». Під цим поняттям маються на увазі профілюючі конференції та заходи, спрямовані на вивчення перспективних проектів..При цьому інвестування в стартапи істотно залежить від стадії, на якій вони знаходяться. Основними складовими (які можуть поділятися на окремі допоміжні етапи) життєвого циклу нового проекту є:

• ●  Початкова (посівна, seed), яка починається попередньої формулюванням ідеї стартапера і закінчується створенням прототипу. Цю стадію зазвичай називають «долиною смерті», оскільки вона не передбачає отримання прибутку, а ризик того, що стартап не перейде на наступний етап виконання, дуже великий. Охочих вкласти гроші на цій стадії найменше.
• ●  Розвиток (growth), в яку входить створення працюючих прототипів і версій, їх запуск і залучення споживачів. Ризики вкладень на даній стадії істотно зменшуються в міру її виконання.
• ●  Вихід (exit), на якому компанія виходить з категорії стартапу, починає випускати акції та стає учасником фондового ринку. Охочих вкласти тут буде дуже багато, однак рентабельність таких інвестицій буде набагато менше, ніж на двох попередніх стадіях. З іншого боку і ризик втратити гроші тут буде набагато менше.

Як показує досвід, виживають на стадії «посіву» в середньому 3% нових ідей, але при цьому інвестиції в стартапи на даній стадії – це унікальна можливість отримати частку в майбутньому успішному бізнесі при дуже низьких початкових сумах, які потрібно вкласти.Однак реалії сьогодення дня такі, що інвестиції в стартапи в Україні на «посівному» етапі найчастіше відбуваються за рахунок грантів та державних фондів, а бізнес-ангели і венчурні фонди воліють починати інвестувати гроші вже на стадії розвитку.

Які ж існують способи інвестування стартапів?

Вкладення через краудфандингові платформи. Віддачею в цьому випадку можуть бути відсотки з доходів (роялті), повернення інвестицій з відсотками (народне кредитування), частка компанії (акціонерний краудінвестінг). такий вид інвестування грошей в стартапи зручний для початківців, тому що є можливість підтримати відразу кілька ідей невеликими сумами, щоб набратися досвіду. Але у таких проектів висока ймовірність зовсім не відбутися, до того ж в Україні дуже розпливчасте законодавство, яке описує такі відносини. Тому гарантії можна отримати тільки за участю в акціонерному капіталі підприємства.