Современные методы оценки эффективности инвестиционного портфеля компании

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ        2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ КОМПАНИИ        5

1.1. Основные понятия инвестиционного анализа        5

1.2. Понятие инвестиционного портфеля и принципы его формирования        13

1.3. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов        20

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «ПРОТЕК»        29

2.1. Анализ основных технико-экономических показателей деятельностиПАО «ПРОТЕК»        29

2.2. Анализ финансового состояния ПАО «ПРОТЕК»        35

2.3. Анализ управления инвестиционным портфелем компании        48

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПАО «ПРОТЕК» И ОЦЕНКИ ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ        65

3.1. Оптимизация инвестиционного портфеля компании        65

3.2. Оценка эффективности сформированного инвестиционного портфеля        73

ЗАКЛЮЧЕНИЕ        75

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ        79

ПРИЛОЖЕНИЯ        84

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Инвестирование в развитие производства, разработку новых технологий и видов продукции является движущей силой развития экономики и технического прогресса, а также способствует повышению уровня жизни населения. Важным инструментом при принятии решений об инвестировании в тот или иной проект является инвестиционный анализ, в частности, оценка эффективности конкретного инвестиционного проекта, а также инвестиционного портфеля предприятия в целом.

Инвестиционная деятельность предприятия не менее важна, чем его операционная деятельность, так как она определяет масштабы деятельности и успешность предприятия в перспективе. Без постоянного развития, разработки новых видов продукции и освоения новых рынков предприятие не сможет выдержать конкуренции с другими, активно развивающимися компаниями, и постепенно будет вынуждено уступить свою долю рынка.

Управление инвестиционной деятельностью не ограничивается только оценкой эффективности возможных инвестиционных проектов и принятием решения об инвестировании. Не менее важен и анализ эффективности управления инвестиционными проектами, находящимися в стадии реализации, а также оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовое состояние компании. Если руководство будет принимать инвестиционные решения, ориентируясь только на привлекательность новых проектов, без учета их влияния на текущее и будущее финансовое состояние компании, то такой подход может привести к проблемам в деятельности компании, и даже банкротству. Поэтому важным аспектом инвестиционного анализа является оценка эффективности управления инвестиционным портфелем компании в целом. Таким образом, выбранная тема диссертации «Современные методы оценки эффективности инвестиционного портфеля компании» является важной и актуальной в современных условиях.

Степень изученности темы. Тема инвестиционного анализа и оценки отдельных инвестиционных проектов достаточно хорошо изучена. Основными работами на эту тему можно считать труды У. Шарпа, Ю. Бригхэма и М. Эрхардта, а также Р. Брейли и С. Майерса. Среди отечественных исследователей этой темы можно выделить В.В. Ковалева, М.А. Николаева, И.Я. Лукасевича, А.С. Нешитого и др. Следует отметить, что управление портфелем реальных инвестиций является одной из недостаточно изученных тем. Большинство исследований посвящено анализу эффективности и риска отдельных инвестиционных проектов, а понятие «инвестиционный портфель» преимущественно используется в анализе финансовых инвестиций. Управление совокупностью реальных инвестиционных проектов по большей части сводится к составлению бюджета капиталовложений предприятия.