Практическое применение современных методов оценки денежных потоков при определении стоимости бизнеса

«Практическое применение современных методов оценки денежных потоков при определении стоимости бизнеса»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение        3

1. Теоретические основы доходного потока        5

1.1 Метод дисконтирования денежных потоков        5

1.2 Метод капитализации чистой прибыли        9

2. Составление и требования к содержанию отчета об оценке        13

2.1 Составление отчета об оценке        13

2.2 Требования к содержанию отчета об оценке        13

3. Оценки стоимости предприятия ЗАО «Варяг»        16

3.1 Экономическая характеристика ЗАО «Варяг»        16

3.2 Оценка стоимости по затратному подходу (методу скорректированных чистых активов)        17

3.3 Оценка доходным подходом        21

Заключение        24

Библиографический список        26

Введение

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости бизнеса, компаний и их активом в целом. Вместе с тем, оценке данных подходов уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что проведение оценочных работ в компаниях многие из подходов не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается полная, всесторонняя и объективная оценка величины капитала.

Рассматривая бизнес российских компаний, можно убедиться в том, что они получают достаточно опыта в осуществлении рыночной оценки стоимости бизнеса, определении затрат на инвестиции и т.д.

При оценке стоимости бизнеса определенное внимание заслуживают вопросы использования методов оценки.  Существующие ныне в нашей стране методы оценки стоимости бизнеса можно вместить в рамки более или менее объемных квалификаций.

В основе этих квалификаций, как правило, находятся: экономические, имущественные, методологические, временные, рыночные и другие методы оценки бизнеса.

Каждый из методов, применяемых в современной теории оценки стоимости бизнеса, обладает как положительными, так и отрицательными положениями.

В этой связи следует констатировать, что в теории оценок преобладают группировки методов по формальным признакам, они являются важными критериями в определении изменений стоимости и цены объекта, находящегося в процессе перенесения своей стоимости на товар, то есть функционирующего капитала.

Актуальность выбранной темы заключается  в том, что оценка бизнеса является достаточно творческим процессом, именно поэтому каждый бизнес индивидуален и его стоимость в определенные моменты значительно варьируется.

Таким образом, целью данной работы является оценка стоимости предприятия на основе анализа применяемых в настоящее время современных методик оценки стоимости бизнеса.

Объектом данной работы является оценка рыночной стоимости компании ЗАО «Варяг».

Предметом данной работы является методология доходного подхода, которая выполнена методом прогнозирования денежных средств, при оценке бизнеса.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1. изучить теоретические основы оценки бизнеса;
2. рассмотреть существующие подходы при реструктуризации бизнеса;
3. проанализировать существующие методики оценки стоимости бизнеса;
4. оценить стоимость бизнеса на реальном примере.

Теоретическую базу исследования составили положения отечественных авторов, нормативная база оценочной деятельности, практические рекомендации к оценке бизнеса.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

1. Теоретические основы доходного потока

1.1 Метод дисконтирования денежных потоков

Оценка бизнесу необходима по различным поводам, например, анализ рисков инвестирования или будущая прожала предприятия.

Для определения стоимости бизнеса необходимо сложить стоимость всех активов, которые находятся в собственности, но и стоит учитывать доход предприятия, который он приносит или мог бы приносить.

А также, нужно соотнести все денежные потоки с настоящим временем, с тем, чтобы определить, целесообразна ли сегодняшняя цена, которую нужно заплатить, с прогнозируемой прибылью в будущем.