А. Коулз и фундаменталистский подход к финансовому рынку (1930-е гг.)

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

Высшего образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Департамент общественных финансов

ЭССЕ

по дисциплине «История финансовой мысли»

на тему:   «А. Коулз и фундаменталистский подход к финансовому рынку (1930-е гг.)»

Выполнили:

Студенты группы КФ 20-3

                                                                                     Казарян Константин

                                                                                                Попов Данила

                                                                               Научный руководитель:

                                                                                                    К.э.н, доцент

                                                                                   Дуброва Марина Викторовна                  

Москва 2021        

                                    Аннотация

Предмет. Фундаменталистский подход возник в конце первой трети 20 века после того, как был проведен ряд исследований для выявления причин финансовых ударов, которые произошли на фондовых рынках США. Альфредом Коулзом были проведен анализ финансовых рынков. Он начал свое исследование как любитель, а затем стал основателем и финансовым организатором Комиссии Коулза, которая занималась разработкой теоретических рекомендаций в отношении финансовых рынков.

Целью данной работы является анализ фундаменталистского подхода и определение его значимости в настоящее время.

Задачи данной работы:

• определение сути фундаменталистского подхода;
• исследование роли этого подхода.

Результаты. В ходе проведения анализа нами была выяснена значимость фундаменталистского подхода в настоящее время.

                                 Основная часть

История говорит о том, что ученые всегда уделяли пристальное внимание проблемам управления финансами. На смену классической теории финансов пришла неоклассическая теория, смыслом которой является преобладание финансов частного сектора. В итоге, в финансовых отношениях экономик передовых стран наряду с государством сформировался еще один серьезный участник финансового сектора – крупный частный бизнес, с мнением которого государство не могло не считаться.

Основой регулирования финансов, рыночных операций является оценка стоимости активов, доходов, эффективности и пр. Сейчас есть 3 основные теории оценки – технократическая оценка, теория «ходьбы наугад» и оценка фундаменталистская.

Последней же теории посвящено это эссе, поэтому далее мы обратим внимание на сущность фундаменталистского анализа и влияние Альфреда Коулза на появление и развитие данной теории оценки финансовых активов.

Так, фундаменталисты считают, что значимость финансового актива можно установить как дисконтированную стоимость поступлений, которые поступят в будущем, и которые предполагаются для получения в процессе обладания этими активами (товарами). Проще говоря, стоимость финансового актива определяется с помощью ожиданий будущих доходов от имеющегося сейчас актива.

Что же такое фундаментальный анализ? Это полная, всесторонняя оценка производственных, финансовых показателей актива или рынка, целью которой является определение их справедливой стоимости.

Фундаментальный анализ показывает, что если на фондовом рынке цена акций         компании больше их справедливой цены, то инвестировать в эти акции нет никакого смысла. Напротив, в случае обнаружения недооцененных активов следует вкладываться в них.

Таким образом, фундаментальный анализ является методом прогнозной цены актива на основе текущих и реальных показателей.