Модели финансовых рынков в мировой практике

Эссе

«Модели финансовых рынков в мировой практике»

Финансовый рынок- это система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника. Финансовые системы в общем виде принято разделять на две модели. Первую модель финансового рынка часто называют «германской», хотя иногда можно встретить и такие названия: «европейская» или «континентальная». Вторая модель – «англо-саксонская», или «биржевая». Цели данной статьи – рассмотреть две эти модели и выявить их проблемные элементы.

Англосаксонская модель характеризуется высокой значимостью института рынка капиталов в финансовой системе, при этом роль института банка менее значима. Выделяют следующе характерные черты англосаксонской модели: Данная модель характерна для США, Великобритании, Канады, Австралии ( страны доминирования); Основным источником инвестиций в реальный сектор экономики является фондовый рынок; Такая модель характеризуется большим количеством финансовых инструментов, но особенное значение имеют облигации Даже банковский кредит часто могут оформлять в виде облигаций; Англосаксонской модели присуще большое количество специализированных финансовых организаций, таких как хедж-фонды, рейтинговые агентства. Среди банков большую долю занимают инвестиционные, ипотечные и т.д.(специализированные); Очень часто в американских или британских компаниях никто не владеет контрольным пакетом акций. Среди крупных миноритариев много институциональных инвесторов, которые в конечном счете представляют интересы мелких инвесторов-физических лиц; Данная модель так же характеризуется высокой степенью открытости рынка.

Германская модель – характеризуется доминированием в экономике института банка. В странах с германской моделью система финансирования основана прежде всего на институте банка. Данной модели характерны следующие особенности: Эта модель распространена в странах континентальной Европы и в Японии; Основным источником инвестиций является банковский кредит; Объем рынка облигации гораздо меньше объема коммерческого кредита. Относительная простота финансовых продуктов; на фондовом рынке в качестве участников торгов часто представлены крупные банки; В германской финансовой модели акционерный капитал корпорации более консолидирован.