Проблемы в Российском законодательстве по вопросам слияния и поглощения

ФИО

MODERN PROBLEMS OF THE RUSSIAN LEGISLATION ON MERGERS AND ACQUISITIONS

ANNOTATION. In the present article the author examines the problems of legislation on mergers and acquisitions. The author analyzes the norms devoted to the legal regulation of the above Institute, identifies some problematic issues of the article.

KEYWORDS: the law, the company, acquisition, legal regulation, the problems, the merger

__________________________________________________________________

ФИО _______________________ SCIENTIFIC ADVISER

ФИО _______________________ REVIEWER __________________________

.

Современная экономическая ситуация выступает как важный фактор актуальности вопроса  поглощений и слияний. Наличие целого комплекса неблагоприятных признаков глобального финансово-экономического кризиса свидетельствует о необходимости дальнейшей разработки данной проблемы.

Особенная сложность наблюдается в сфере правового регулирования поглощений и слияний. Это связано с актуализацией и массовым распространением такого явления, как враждебные слияния и приобретения. Правовая база в данной области не достаточно разработана и не вполне отвечает современным требованиям. Настоящая статья посвящена попытке научного анализа отечественной и зарубежной правовой базы в сфере слияний и поглощений.

В данном контексте, в первую очередь, обращает на себя внимание отсутствие в отечественной законодательной базе термина «слияния и поглощения» (аналогичного зарубежному понятию «mergers & acquisitions», «M & A»). Под влиянием зарубежной правовой системы подобная понятийная категория применяется в настоящее время и в России, но представляет собой заимствование из англосаксонской правовой системы. При этом трактовка понятий слияний и поглощений в отечественной и зарубежной практике имеет существенные отличия (как по юридическо-правовой форме, так и по содержанию).

Вследствие этого в научной литературе выделяется ряд отличных друг от друга трактовок данного феномена экономической жизни и его правового регламентирования.

Согласно современному пониманию, слияние (mergers) представляет собой процесс, при котором происходит объединение (интеграция) ряда организаций в одну. Транснациональные  или трансграничные слияния (transnational merger) трактуются современной наукой как объединения организаций, размещающихся в разных государствах. Поглощение (acquisitions) представляет собой процесс, при котором без слияния в единую компанию происходит утверждение контроля над организацией руководством другой компании. Обращает на себя внимание то обстоятельство, что организация может иметь при этом право частичного или полного владения^[1].

В современной отечественной экономической практике данные понятия начинают приобретать особенную значимость в связи с поэтапным развитием российского бизнеса. В настоящее время перед акционерами (собственниками, участниками) стоит задача осуществления взаимовыгодных корпоративных отношений и разработки адекватных административных решений в данной сфере.

Понятийные категории «слияние и поглощение» имеют в России англоязычную этиологию, введены в отечественный научный оборот из англосаксонской правовой семьи (mergers & acquisitions) и являются буквальным переводом.

В западной практике это понятие изучается с 80-х годов XX века, в России же это понятие начали изучать значительно позже. В оксфордском словаре даются такие определения термина слияния, как «соединение двух коммерческих компаний в одну» и «слияние двух или более бизнесов в один»^[2].

История нормативного регламентирования поглощений и слияний различных организаций и корпоративных отношений между ними в нашей стране невелика. Это связано с относительно недавним переходом от плановой экономики к экономической системе рыночного типа. В целом правомерно считать, что данная история насчитывает около тридцати лет.