Управление инвестиционной деятельностью банков

Тема 5. Управление инвестиционной деятельностью банков

Контрольные вопросы:

1.Сформулируйте направления и этапы управления инвестиционной деятельностью банка.

При определении основных направлений управления инвестиционной деятельностью банка единства взглядов нет. В целом их можно представить как:

- пассивное управление, которое исходит из оптимистических прогнозов;

- активное управление, в соответствии с которым исходная ситуация расценивается пессимистично, в связи с чем предпринимаются более решительные и активные действия.

Функции банковского инвестиционного менеджмента, выделенные в работах экономистов, представлены на рисунке 5.1.1.

В работе Фабоцци Ф. «Управление инвестициями» выделяется пять этапов управления инвестиционной деятельностью банка, а именно:

1) формулировка инвестиционных целей;

2) формирование инвестиционной политики;

3) выбор портфельной стратегии;

4) выбор активов;

5) оценка эффективности инвестиций.

По мнению автора данной работы, перечисленные этапы составляют циклический процесс формирования, корректировки инвестиционных целей и инвестиционной политики банков относительно выбора портфельной стратегии и активов, оценки эффективности инвестиционных операций с целью увеличения платежеспособности, ликвидности и повышения доходности осуществляемой инвестиционной деятельности.

2.Какие типы организации управления инвестиционной деятельностью банка вам известны и чем они отличаются друг от друга.

Анализируя организационно-экономический механизм управления инвестициями в банке, следует отметить, что в экономической литературе все организационные модели управления инвестиционной деятельностью банка разделяют на три типа: традиционный, адаптивный и смешанный.

Традиционный тип организации предусматривает высокую степень формализации инвестиционного процесса, значительную роль высшего органа управления инвестиционной деятельностью банка (в зарубежной практике таким органом, как правило, выступает инвестиционный комитет) и жесткое разделение функций инвестиционного менеджмента между подразделениями банка. К числу его преимуществ можно отнести высокую степень контроля над инвестиционной деятельностью, четкость процедур принятия инвестиционных решений и невысокий риск искажения информации, на базе которой производится оценка эффективности управления портфелем. К недостаткам этого типа организации инвестиционного менеджмента в банках нужно отнести низкую степень гибкости управления инвестиционным портфелем, небольшие возможности оценки качества инвестиционного анализа и недостаточную (в условиях повышенной волатильности конъюнктуры рынка) оперативность реализации инвестиционных решений, особенно в части, связанной с пересмотром портфеля инвестиций.

Адаптивный тип, напротив, характеризуется относительно низким уровнем формализации инвестиционного процесса, высокой оперативной самостоятельностью инвестиционных подразделений (роль инвестиционного комитета продолжает оставаться решающей только на этапах разработки или изменения инвестиционной политики и оценки эффективности управления портфелем) и частым объединением двух или трех функций инвестиционного менеджмента в одном структурном подразделении.

Смешанный тип организации инвестиционного менеджмента в банке предполагает, что банк чаще всего строит инвестиционный процесс таким образом, что орган, выполняющий функции инвестиционного комитета, в той или иной мере участвует в инвестиционном процессе почти на всем его протяжении. Уровень формализации процесса управления банковским инвестиционным портфелем высок, однако при