Анализ чувствительности инвестиционных проектов

СОДЕРЖАНИЕ

Задача 1. Анализ чувствительности инвестиционных проектов 3

Задача 2. Сравнение двух инвестиционных проектов различной продолжительности 11

Задача 3. Оценка эффективности портфельного инвестирования 12

Задача 4. Анализ рисков с помощью метода точки безубыточности, чувствительности, сценариев и дерева решений 15

4.1 Точка безубыточности 15

4.2 Анализ чувствительности 17

4.3 Метод сценариев 17

4.4 Анализ рисков проекта с помощью дерева решений 17

Задача 5. Оценка проектов в условиях рационирования капитала 20

Задача 6. Экономический анализ проекта 23

Задача 7. Сетевая модель 34

Список использованной литературы 38

Задача 1. Анализ чувствительности инвестиционных проектов

Таблица 1 – исходные данные

Год Проект А Проект В

Инвестиции Эксплуатационные затраты Доходы Инвестиции Эксплуатационные затраты Доходы

0 6 8

1 6 4 6 6 4 6

2 3 4 6 4 4 6

3 2 5 8 1 5 7

4 5 8 5 8

5 5 8 5 8

6 6 10 6 10

7 6 12 6 12

8 7 15 7 15

9 7 18 7 18

10 7 19 7 19

Рассчитать показатели оценки эффективности двух инвестиционных проектов и на Алгоритм расчета :

- По проекту выполнить расчет простых показателей ARR и PBPи DPBP

- Рассчитать сложные показатели NPV; IRR, MIRR, PI , ставку дисконтирования R принять равной 10 %

- Результаты оценки проекта сводятся в таблицу, проанализировать и сделать выводы.

Решение

Проводим оценку каждого инвестиционного проекта.

Определим простой денежный поток по формуле:

ДП = -инвестиции – эксплуатационные затраты +доходы

ДП= - И – ЭЗ +Д

Про проекту А:

0 год ДП= -6 1 год ДП= -6-4+6= -4

2 год ДП = -3-4-6= -1 и т.д.

Далее проводим расчет коэффициента дисконтирования:

КД= 1/〖(1+i)〗^n

i - стоимость капитала (10%)

n – год

0 год КД = 1

1 год КД= 1/〖(1+0,1)〗^1 =0,909 2 год КД= 1/〖(1+0,1)〗^2 =0,826

3 год КД= 1/〖(1+0,1)〗^3 =0,751 4 год КД= 1/〖(1+0,1)〗^4 =0,683 и т.д.

Определяем дисконтированный денежный поток:

ДДП = ДП*КД

0 год ДДП = 1*-6=-6 1 год ДДП= -4*0,909= -3,636

2 год ДДП = -1*0,826=- 0,826 3 год ДДП = 1*0,751= 0,751 и т.д.

Определим ДДП с нарастающим итогом и по итогу 10 года определим чистый приведенный доход (NРV):

0 год= -6 1 год КДДП = -6-3,636= -9,626 и т.д.

Таблица 2 – Начальный инвестиционный план

Год Проект А

Инвестиции Эксплуатационные затраты Доходы Денежный поток КД ДДП КДДП

0 6 -6 1,000 -6 -6

1 6 4 6 -4 0,909 -3,636 -9,636

2 3 4 6 -1 0,826 -0,826 -10,463

3 2 5 8 1 0,751 0,751 -9,711

4 5 8 3 0,683 2,049 -7,662

5 5 8 3 0,621 1,863 -5,800

6 6 10 4 0,564 2,258 -3,542

7 6 12 6 0,513 3,079 -0,463

8 7 15 8 0,467 3,732 3,269

9 7 18 11 0,424 4,665 7,934

10 7 19 12 0,386 4,627 12,561

Получаем NРV0= 12,561

Рассмотрим изменение чистого приведенного дохода при изменении следующих показателей:

Таблица 3 - Параметры

Параметр значение