Финансовая доходность банка

Глава 1. Теоретические основы показателей доходности предприятия

1. Экономическая сущность и понятия показателей доходности

Для достижения своей главной цели-максимизации благосостояния собственников, компания должна постоянно обеспечивать вложение имеющегося капитала в активы, приносящие наибольший доход. В самом общем виде доход можно определить как увеличение благосостояния (богатства) собственников за определенный период времени:

[pic 1]

Очень важно понимать, что с точки зрения финансов оба этих вида дохода эквивалентны собственнику и должны учитываться при выполнении расчетов. Часто понятие прибыльности привязано к какому-то активу, финансовой операции или предприятию.

Например, можно говорить о прибыльности акций или рентабельности продаж.

Такой подход обоснован для сравнительной оценки эффективности различных направлений капитальных вложений: продукт а может обеспечить большую прибыль, чем продукт В, а инвестиции в финансовые активы могут быть еще более выгодными. Не следует забывать, что доход приносят не сами активы, а вложенный в них капитал.

Поэтому правильнее говорить о рентабельности капитала, а не отдельных активов или операций. Капитал может быть вложен одновременно в реальные и финансовые активы, способные приносить как текущие доходы, так и увеличивать (или уменьшать) их стоимость. Рентабельность отдельных операций будет отражать скорее эффективность работы менеджеров, ответственных за их выполнение – директора завода или биржевого брокера. Общая доходность относится ко всему вложенному капиталу, то есть она должна рассчитываться с позиции владельца этого капитала.

Так, Говоря о рентабельности, необходимо иметь в виду эффективность использования всего инвестированного собственником капитала и учитывать весь чистый доход (в виде как текущих платежей, так и прироста капитала), полученный собственником инвестированного капитала.

Для анализа могут быть рассчитаны любые показатели рентабельности (рентабельности) активов, операций, проектов и т.д. но следует помнить, что наиболее распространенной финансовой мерой является общий доход на вложенный капитал. Доход собственнику приносят не сами активы или операции с ними, а вложенный в них капитал.

Доходность представляет собой производную от общего совокупного чистого дохода, полученного капиталом за определенный период времени, и богатства владельца капитала на начало периода. Поскольку благосостояние на конец периода будет равно сумме его стоимости на начало периода плюс величина суммарного чистого дохода, полученного собственником за весь период, то формула расчета доходности может быть представлена следующим образом:

[pic 2]

Где индекс 0 это начало периода, а индекс 1 конец периода.

Экономические показатели используются для управления деятельностью предприятия. Они измеряют и оценивают характер экономических явлений, связанных с фирмой. Поэтому экономист-аналитик должен знать характер всех экономических показателей.

Экономическая эффективность-это сложная, многогранная категория экономической науки. Она является фундаментальной основой для определения критериев рациональности принимаемых решений. Эта категория отражала такие характеристики хозяйственной деятельности предприятия, как динамичность, целостность, многогранность и взаимосвязанность его различных сторон [3, с. 98].

При рассмотрении вопроса об оценке эффективности деятельности предприятия экономисты-аналитики сталкиваются с тем, что им необходимо решить — какой показатель следует выбрать для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Неоспоримым фактом является то, что эффективность предприятия не может быть измерена абсолютными показателями.