Контрольная работа по "Инвестиции"

Задание для контрольной работы

 Используя исходные данные по вариантам, приведенные в таблице 1, необходимо оценить экономическую эффективность и целесообразность реализации указанного инвестиционного проекта на основе показателей:

- чистой текущей стоимости инвестиционного проекта (NPV),

- внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта (IRR),

- рентабельности инвестиций в инвестиционный проект (NPVR),

- дисконтированного периода окупаемости (DPP).

  Таблица 1

Исходные данные для выполнения контрольной работы

Наименование показателей инвестиционного проекта, млн.руб 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год 9 год 10 год

Выручка от реализации продукции 1754 2416,3 4047,3 5357,2 5357,2 5357,2

Выручка от прочей реализации 121,3 164,6 164,6 164,6 164,6

Текущие расходы 773,3 912,6 1298,0 1710,5 1710,5 1710,5 1710,5

Прочие расходы 78,4 95,2 225,0 273,8 273,8 273,8 273,8

Налоговые платежи 12,7 17,0 19,2 722,0 1068,5 1837,1 2434,6 2434,6 2436,6 2434,6

Капиталовложения 422,0 485,3 435,1 150,6 51,1

Амортизационные отчисления 101,5 114,4 119,7 119,7 119,7 119,7 119,7

Кредит в банке,

1 год 232,4

Решение:

В таблице денежные потоки разделены на притоки (+) и оттоки (-) и подсчитан денежный поток CF в последней строке.

CF = Выручка от реализации продукции + Выручка от прочей реализации - Текущие расходы - Прочие расходы - Налоговые платежи - Капиталовложения + Амортизационные отчисления + Кредит в банке

Наименование показателей инвестиционного проекта, млн.руб 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год 9 год 10 год

Выручка от реализации продукции (+) 1754 2416,3 4047,3 5357,2 5357,2 5357,2

Выручка от прочей реализации (+) 121,3 164,6 164,6 164,6 164,6

Текущие расходы (-) 773,3 912,6 1298,0 1710,5 1710,5 1710,5 1710,5

Прочие расходы (-) 78,4 95,2 225,0 273,8 273,8 273,8 273,8

Налоговые платежи (-) 12,7 17,0 19,2 722,0 1068,5 1837,1 2434,6 2434,6 2436,6 2434,6

Капиталовложения (-) 422,0 485,3 435,1 150,6 51,1

Амортизационные отчисления (+) 101,5 114,4 119,7 119,7 119,7 119,7 119,7

Кредит в банке,

1 год (+) 232,4

CF -202,3 -502,3 -454,3 -1622,8 -259 -702,8 -87,3 1222,6 1220,6 1222,6

Представим денежные потоки начиная с начального момента времени, т.е. с 0-ого шага.

Дисконтированные денежные потоки:

DCFi = CFi / (1 + r)^i

где r - ставка дисконтирования. Используем ставку в 10%:

Расчеты в таблице:

CF DCF

0 -202,3 -202,3

1 -502,3 -456,6

2 -454,3 -375,5

3 -1622,8 -1219,2

4 -259 -176,9

5 -702,8 -436,4

6 -87,3 -49,3

7 1222,6 627,4

8 1220,6 569,4

9 1222,6 518,5

Сумма дисконтированных денежных потоков будет чистой дисконтированной доходностью проекта:

NPV = Σ DCF = -1200,9

Значение чистого дисконтированного потока отрицательное,