Модели и методы анализа инвестиционных проектов

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра математических методов в экономике

УСРС (Вариант 14)

по дисциплине: Эконометрика и экономико-математические методы и модели

на тему: Модели и методы анализа инвестиционных проектов

Выполнил

студент ФЭМ,

19 ДКР-1                                                                                    Е. В. Янчик

Проверил                                                                                        

доцент кафедры

математических методов в экономике                                   Е. А. Шинкевич

МИНСК 2021

Задание 1. Для приобретения и монтажа новой технологической линии требуются инвестиции в размере 1,2 млрд ден. ед. Ожидаемые поступления за счет эксплуатации новой линии: первый год — 180 млн ден. ед., три последующих года — по 400 млн ден. ед.

Определить эффективность приобретения линии, если норма прибыли альтернативных проектов — 15 %.

Решение:

1) Для того, чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV), нужно знать дисконтированные денежные потоки:

ДДП0 = –I0, а ДДПk = .[pic 1]

Тогда показатель NPV равен:

NPV = , начиная с нулевого года;[pic 2]

NPV = ;[pic 3]

NPV = 249,313 млн ден. ед., значит данный проект неэффективен, так как он требует на 249,313 млн ден. ед. начальных инвестиций больше.[pic 4]

2) Рассчитаем показатель рентабельности (PI):

PI = , начиная с первого года;[pic 5]

PI = [pic 6]

PI = 0,792, значит данный проект неэффективен, так как показатель рентабельности меньше 1.

При этом, проект будет эффективен при внутренней ставке дисконта больше 5%, так как при IRR = 5% проект является менее привлекательным для инвесторов.

Задание 2 (по вариантам). Фирма рассматривает целесообразность замены оборудования. Стоимость нового оборудования – [pic 7] млн р. Срок эксплуатации оборудования – k лет. Годовая норма амортизации – a %. Планируемые доходы от замены оборудования – d1, d2, d3, d4, d5, d6, d7, d8 млн р. Планируемые расходы на материалы и обслуживание – p млн р. в первый год с ежегодным ростом их на 5 %. Налог на прибыль – b%. Норма прибыли альтернативных проектов – m % годовых.

Проанализировать инвестиционный проект.

Решение:

Этап 1.

1. Построим электронную таблицу:

1. Доходы по годам, начальные инвестиции и ставку дисконта выписываем из условия и заносим в нужные ячейки таблицы. Все недостающие данные найдем исходя из следующих формул:

Рk = 60 * (1 + 0,05 * (k – 1)),  – расходы по годам;[pic 9]

Амортизация постоянна – 11,5% от стоимости нового оборудования для всех лет: Аk = 0,115 * I0 – амортизация;

НПk = Дk – Рk – Аk – налогооблагаемая прибыль;